寒潮与新生，国内比特币挖矿现状深度解析

2026-02-09 币界百科

2021年9月，中国全面禁止比特币挖矿的消息曾让行业陷入“冰封”，短短两年过去，国内比特币挖矿行业并未消失，而是在政策调控、市场洗牌与技术迭代中，呈现出“寒潮退去、格局重塑”的新态势，从曾经的“全球挖矿中心”到如今的“合规化、绿色化、区域化”探索，国内比特币挖矿的现状，既是行业适应监管的转型样本,也折射出数字经济时代能源与技术的深层博弈。

政策“急刹车”后的行业阵痛与转型

中国曾是全球比特币挖矿的“主阵地”，巅峰时期（2020年）算力占比超65%，四川、云南、内蒙古等能源大省依托水电、风电等廉价资源，形成了密集的挖矿集群，但2021年，随着虚拟货币炒作风险加剧，监管层明确要求“全面关停清退虚拟货币‘挖矿’项目”，国内挖矿行业遭遇“急刹车”：四川丰水期断电、内蒙古清理整顿矿场，大量矿工算力外迁，国内算力占比一度骤降至不足10%。

“禁令”并非“一刀切”的终结，而是倒逼行业向“合规化”转型，随着“双碳”目标推进，监管层开始明确“淘汰落后产能、引导绿色挖矿”的导向，2023年以来，部分省份试点“合规挖矿”，要求矿企必须使用清洁能源、接入国家电网统一调度，并严格审批能耗指标，四川部分地区允许矿企在丰水期通过“绿色电力指标”申请挖矿资质，内蒙古则要求矿场配套光伏、风电等新能源项目，实现“挖矿-发电”自平衡，这种“合规换生存”的模式，让行业从“灰色地带”走向“阳光化”，但也抬高了准入门槛，中小矿工加速退出,算力向头部合规企业集中。

算力格局重构：从“资源驱动”到“技术能源双轮驱动”

政策洗牌下，国内比特币挖矿的算力格局发生根本变化，过去，“谁有便宜电谁就能挖矿”的粗放模式被颠覆，取而代之的是“技术先进性能源可持续性”的双重竞争。

算力集中度提升：随着中小矿工出局，头部矿企（如比特大陆、亿邦科技、九个比特等）凭借资金和技术优势，通过整合矿场、升级设备，成为市场主导者，目前国内TOP10矿企的算力占比已超60%，形成“寡头竞争”格局，这些企业普遍布局自研矿机（如蚂蚁S19、神马M30S等），通过芯片优化提升能效（算力/功耗比），单位算力成本较2021年下降约30%。

能源结构“绿色化”：在“双碳”约束下，水电、光伏、风电等清洁能源成为挖矿“刚需”，四川、云南凭借丰沛的水电，仍是国内挖矿的核心区域（占比约50%），但已从“无序挖矿”转向“指标化管理”；内蒙古、甘肃等新能源基地，则通过“风光火储一体化”模式，实现挖矿与能源消纳的协同，内蒙古某矿企配套10万千瓦光伏电站，挖矿用电100%来自清洁能源，不仅规避政策风险，还通过“绿电证书”获取额外收益。

区域化特征凸显：国内挖矿形成“西南水电带、西北新能源带、东部沿海试点带”的梯次分布，西南地区以水电为主，适合大规模算力部署；西北地区依托风光资源，发展“挖矿新能源产业”融合模式；东部沿海地区（如浙江、江苏）则因电力成本高，主要布局高附加值矿机研发和运维服务，形成“研发-算力”分离的产业链。

行业痛点：政策不确定性、能源瓶颈与盈利压力

尽管国内比特币挖矿在合规化道路上取得进展，但仍面临多重挑战。

政策风险仍存：虽然“绿色挖矿”获得部分地方默许，但国家层面尚未明确全面解禁，政策波动仍是最大不确定性因素，2023年四川某地曾因“电力紧张”临时叫停矿企用电，导致算力短期波动，矿企普遍采取“合规优先、分散布局”策略，避免将算力集中于单一省份。

能源成本压力：清洁能源虽具优势，但存在季节性波动（如水电丰枯期、光伏昼夜差异），导致算力不稳定，矿企需通过“储能电网备用”平抑波动，推高运营成本，新能源并网难、输电损耗等问题，也制约了算力扩张。

盈利空间受挤压：2022年以来，比特币价格持续震荡（2023年均价约3万美元），而矿机价格、电费、运维成本居高不下，行业进入“微利时代”，据行业数据，当前全网算力已超500EH/s（2021年禁令前约200EH/s），竞争加剧导致单台矿机日收益较2020年下降约60%，只有能效比优于30J/TH的矿机（行业平均约35J/TH）才能实现盈利,倒逼企业持续技术投入。