2018年,对于比特币乃至整个加密货币市场而言，是极不平凡的一年，年初延续了2017年末的狂热余温，但随后市场便急转直下，进入漫长的“加密寒冬”，在这一大背景下，比特币挖矿收益也经历了从巅峰到谷底的剧烈波动，矿工们面临着前所未有的挑战与考验。

开年余温与高收益的诱惑

2018年初,比特币价格虽然较2017年12月的历史高点（约2万美元）有所回落，但仍维持在1.1万至1.4万美元的相对高位，在这样的价格水平下，比特币挖矿的收益依然相当可观，许多早期入场或拥有廉价电力资源的矿工，依然能赚取丰厚的利润，市场情绪虽然趋于谨慎，但“挖矿致富”的故事依然激励着新的参与者涌入，算力规模在年初继续保持增长态势，当时，一台高性能的矿机（如蚂蚁S9、神马M10等）在理想条件下，回本周期可能仍在一年以内，这对于追求高回报的投资者而言，依然具有强大的吸引力。

市场寒冬与收益断崖式下跌

好景不长,2018年全年，比特币价格开启了一路下跌的模式，最低曾触及约3131美元的年内低点，跌幅超过70%，币价的暴跌直接导致了挖矿收益的断崖式缩水，尽管比特币网络会每约21万个区块（约四年）进行一次“减半”，但2018年并未发生减 halving 事件（上一次减半是在2016年7月），因此挖矿的区块奖励仍保持在12.5 BTC不变，收益的锐减主要来自币价的下跌。

以比特币的全网算力来看,在币价下跌的同时，算力在上半年一度仍惯性上行，导致挖矿难度不断提高，这意味着矿工需要投入更多的电力和硬件成本，才能获得相同数量的比特币，当币价下跌的速度快于算力增长带来的难度调整缓冲时，单个矿工的每日收益（以法计价）便急剧减少，许多高成本的矿场，尤其是电价较高、矿机效率低下的，开始陷入亏损的泥潭，二手矿机市场价格也应声暴跌，部分甚至沦为“电子垃圾”。

挖矿成本压力与行业洗牌

2018年的比特币挖矿,早已不是早期个人电脑“挖矿”的时代，专业化、规模化、低成本化成为生存的关键，电力成本依然是挖矿最大的支出，通常占总成本的50%-70%，拥有廉价电力资源（如水电、火电富余地区）的矿场在寒冬中展现出更强的抗风险能力。

矿机的性能迭代也日益重要,能效比（即每算力所消耗的电力）成为衡量矿机竞争力的核心指标，老旧、低效的矿机在币价低迷和算力攀升的双重夹击下，迅速被淘汰出局，2018年，行业内出现了大规模的洗牌，一些中小型矿工和运营不善的矿场被迫关停或出售矿机，算力增长一度出现停滞甚至下降的迹象，这也在一定程度上缓解了部分矿工的生存压力。

矿工心态的转变与未来展望

面对惨淡的收益,矿工们的心态也发生了显著变化，从最初的盲目乐观和追涨杀跌，逐渐转向更加理性和务实的经营，他们开始更加注重成本控制、算力优化以及长期规划，一些有实力的矿工选择在市场低迷期低价收购优质矿机和算力，为未来的市场复苏做准备。

2018年也让更多人认识到比特币挖矿并非一本万利的生意,它受到市场供需、技术迭代、政策环境、电力成本等多重复杂因素的影响，挖矿的本质从“投机”向“价值发现与传递的基础设施”回归，矿工作为网络安全的守护者，其角色和贡献得到了更深刻的审视。