导言

美国参议院农业委员会在争议中通过了一项加密货币市场结构法案草案，其中关于禁止稳定币支付收益的条款获得了泰达公司的支持，这在市场内部造成了新的裂痕。与之相关的、与Coinbase的对立，清晰地揭示了加密货币行业内部的立场分歧。

随着美国参议院农业委员会近期推动一项包含禁止稳定币支付收益内容的加密货币市场结构法案，业内的争论日益激烈。尤其值得注意的是，泰达公司对该条款表明了支持立场，这使得其与同为行业核心企业的Coinbase路线相左。

业内的分歧

据报道，泰达公司支持该法案的部分内容，并已直接与参议员们会面，传达了其立场。据悉，泰达在会议中对Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗公开批评该法案的行为表示了否定态度。

Coinbase将此次立法草案中的“禁止向稳定币支付利息条款”列为核心问题。阿姆斯特朗首席执行官将该条款定义为“导致谈判破裂的事项”，并撤回了对该法案的支持。他强烈批评称“这是银行业游说意图消除存款市场竞争的体现”。

目前，Coinbase对Circle的稳定币USDC向部分用户支付年化3.5%的收益，其结构是收取平台内持有的USDC产生的全部利息收益，以及外部持有的USDC收益的50%。若法案通过，这种收益模式可能受到威胁。

新产品的战略与影响

此次争议在泰达公司刚刚推出新的稳定币“USAT”后扩散开来。该代币标榜为“在美国监管下发行的与美元挂钩的稳定币”，计划与泰达的代表产品USDT并行运营。在加密货币市场占有率位居首位的USDT之后，泰达似乎正采取同时培育合规产品的策略。

USAT项目由曾在白宫加密货币委员会短期工作过的博·海恩斯主导，其设计结构符合联邦法案GENIUS Act的稳定币制度化框架。据悉，泰达目前已开始为USAT稳定币物色银行合作伙伴。

泰达与Coinbase对法案的相反立场，可能影响未来稳定币及加密货币交易所行业的竞争格局。泰达试图通过合规路线融入传统金融体系，而Coinbase则侧重于维护其现有的服务模式。

未来的变数

此次参议院的立法进程是在未获两党共识的情况下单方面通过的，这为未来的持续争议留下了空间。特别是如果与包括特朗普总统连任可能性在内的政治变量相结合，预计将成为未来立法及政策流向的重要分水岭。

美国参议院通过稳定币收益禁止条款以及泰达与Coinbase之间的对立，正警示着市场环境已不再是简单地持有代币就能生存。