北京，2026年3月16日——近日，IBM 正式发布2025年度报告，以及董事长兼首席执行官 Arvind Krishna 致投资人的公开信。在他看来，如今的IBM已转型成一家以软件为主导，全面整合技术、咨询与基础设施能力的平台型公司。公司立足于混合云、人工智能（AI）、基础架构和量子计算四大平台，是唯一能够在混合云环境中构建、部署并管理企业级AI的科技公司，通过贯穿软件、咨询与基础架构的一体化能力，为客户创造差异化价值，同时驱动自身业务协同增长。


以下为公开信全文：

尊敬的IBM投资者：

IBM的战略建立在两大技术基石之上：混合云与人工智能（AI）。二者协同，可以充分释放企业数据的价值，实现更智能、更敏捷、更具规模化的商业运营。我们已将IBM重新定位为一家以软件为主导、全面整合技术、咨询与基础设施能力的平台型公司。同时，我们持续投资于将定义下一个计算时代的平台，包括量子计算。正如这份年度报告所示，这一战略正在为我们的客户与股东带来显著回报。

2025年，企业领导者不再空谈AI的潜力，而是开始关注AI能创造的实际价值。IBM的答案是：将企业级AI部署于真实业务场景并产生收益，提升生产力、激发创新、强化竞争优势并驱动增长。凭借领先的技术与行业专长，IBM正在帮助上千家企业将AI深度融入其核心系统、工作与业务流程中，以成为“更智能的企业”(smarter businesses)。同时，IBM也将自身作为“零号客户”，在公司内部践行同样的AI方法论。

2025年全年业绩回顾

2025年全年，IBM创造了 675亿美元的营收，按固定汇率计算增长6%。自由现金流达到 147亿美元，创下十余年新高，且实现了有记录以来最高的自由现金流利润率。IBM的生成式AI业务已累计超过125亿美元。

· 软件业务营收按固定汇率计算同比增长9%，创下历史最高年增幅；目前，软件业务约占IBM总营收的 45%。

· 咨询业务营收按固定汇率计算同比持平，反映出市场对AI驱动的工作流转型的需求保持稳定。

· 基础设施业务营收按固定汇率计算同比增长10%，主要得益于新一代z17大型主机等关键任务型平台的强劲表现。

2025年，IBM的税前运营利润率提升100个基点，这得益于我们持续推动向更高价值业务的战略转型，以及采取了一系列提升生产力的举措。自2023年初以来，IBM累计实现约45亿美元的生产力成本节约。总体而言，强劲的业务表现使我们在加大业务投入的同时，持续为股东创造价值。2025年，我们通过分红向股东返还了63亿美元，完成了包括HashiCorp在内的10项收购，并投入超过83亿美元用于研发，以持续推动创新。

战略定位与核心价值  

这些成果体现了IBM作为一家以软件为主导的平台型公司的战略优势。我们的业务建立在四大核心平台之上：混合云平台、AI平台、以IBM Z为核心的基础设施平台，以及正在崛起的量子计算平台。这些平台由IBM整合的技术、咨询与研发能力共同支撑。这一战略的力量在于，我们能够为客户提供差异化且一体化的价值。IBM是唯一能够在混合云环境中构建、部署并管理企业级AI的科技公司。我们提供涵盖软件、咨询和基础架构的整合解决方案，不仅为客户创造新的价值，也为IBM带来协同增长的机会。目前，IBM有超过80%的收入来自同时与三大业务部门开展合作的客户。这种跨业务协同形成显著的“飞轮效应”，使得一个业务领域的增长持续拉动其他领域的增长。

2025年，IBM在研发领域投入超过 83亿美元，不仅包括产品开发，也涵盖以量子计算为代表的突破性科学研究。正如混合云与AI实现了企业智能的规模化，量子计算很快也将与这些技术协同，帮助客户解决此前被认为无解的难题。我们认为，量子技术现在所处的发展阶段大致相当于 2015年前后的GPU——仍处于早期、羽翼未满，但变革性潜力巨大。随着量子计算机从科学研究快速迈向工程化应用，IBM正在系统地构建实现这一愿景所需的硬件、软件与生态体系。

迈向“更智能的企业”