伊朗军方4月4日回应了美国总统特朗普发出的所谓“48小时”通牒，表示拒绝这类恫吓。特朗普4月5日将最后通牒延迟了一天，表示将等到4月7日再作出是否升级战事的决定。

此番互不妥协的唇枪舌战，再加上美以与伊朗双方持续的相互攻击，让华尔街人士在这个复活节长周末也再度神经紧绷。

据了解，摩根大通判断，如果出现以下情况中的一种，将意味局势的升级：(i)对能源基础设施的攻击，特别是沙特的石油生产和炼化;(ii)美国地面部队介入，或试图动用武力重新开放霍尔木兹海峡;(iii)美国/以色列袭击针对伊朗的民用基础设施;(iv)任何对供水系统的攻击。

市场人士研判认为，伊朗可能会进行反击。这些反击目标包括：(i)地区石油基础设施，例如沙特和阿联酋;(ii)封锁红海，可能再导致约500万桶/日的供应中断或20美元/桶的油价上涨;(iii)地区供水基础设施，引发人道主义危机。

目前，布伦特原油升至每桶110美元上方，周一开盘上涨2%至每桶111美元以上，今年累计涨幅超过80%。

美国股指期货走低。标普500指数期货合约回落0.2%，因交易员担心能源价格上涨将推高通胀并损害经济增长，削减了股票押注。

现货黄金下跌1%，至每盎司约4630美元。美元现货指数上涨0.1%。(财联社4月5日、凤凰网4月6日报道)

目前，无从确定特朗普会在一延再延最后通牒之后会采取什么行动。

有一种可能是，特朗普在憋一个超级大招，比如4月7日最后期限到来后，甚至期限尚未结束，就开启猛烈的攻击，包括但不限于攻击伊朗的能源设施、供水设施，以及地面部队下场攻击目前还击美以最激烈的伊朗军事设施，并可能实施攻击德黑兰的行动。

换言之，如果特朗普趁着现在还能总体上控制美国政府行政端，让司法端和立法端在心怀不满的情况下并不至于明面上撕破脸皮，采取高度冒险的行动，用最多的军力投入，来追求最短时间战胜对手。如果目标达成，日后他在历史上无非就是被记录为穷兵黩武的又一个总统，但因为能够快速结束地区动荡，结束全球资本和产业最担忧的不确定性问题，所以他将在政治上变得相当安全。事实上，要是特朗普真能做到在本月内结束战争，以大胜对手，以对手不可逆地被空前削弱这样的目标，他在美国国内的声望甚至能支撑他竞选下一届总统，或者指定下一任总统胜选人选。

但进行这个选择，就不仅仅是豪赌了。而且非常考验前线美军的行动意愿、行动效率，以及作为配合方的以色列以及部分阿拉伯国家的支持。

另一种可能是，特朗普会在4月7日最后期限后，半虚晃一枪式地继续延迟最后期限，但在这个过程，突然再度实施猛烈攻击，甚至可能涉及对伊朗部分重要设施的攻击，并在攻击完成后迅速宣布自己获得彻底胜利，然后退场。

这事实上应当也是特朗普政府内部，以及共和党建制派希望看到的剧本，虽然自己宣布自己胜利，总归看起来有点搞笑，但要比像越南战争那样长时期深陷泥潭强得多。

问题是，这个剧本，以色列肯定会有异议。我们在前面的文章已经反复说过，以色列跟美国的战略目标不仅不一致，甚至出入很大。没有美国，以色列能够打败伊朗，但很难打到伤筋动骨的地步，更别提永久性地削弱。

第三种可能，概率不算大，也就是伊朗在期限内跟美国谈拢了，至少双方议定了不再攻击，然后胜利剧情各自对内宣布书写。这个看起来也很符合特朗普的调性，唯一的问题还是以色列不是那么愿意配合。

概括起来，虽然以色列那边继续撺掇美国继续攻势，但是资本市场的压力太大，使得特朗普政府不得不重视陷入长久的战争，思考究竟会带来哪些预期之中以及始料未及的连带反应。

战争持续、海峡封锁，甚至出现炼油、产油设施被毁，这必然将持续推高石油价格，我们前面的文章说了，这虽然一定程度上有利于美国作为最大油气出口国收割利益，但因为美国资本投资全球各地包括油气产业在内的很多产业，再加上美国资本市场实际上与全球资本市场形成密切联动关系，所以油价迅猛升高对于投资信心以及产业运作前景的信心都是毁灭性的。

持续高位并不断创下新高的石油价格，如果走出这些年来黄金价格涨价的曲线，那么必然意味着全球产业和贸易体系中的其他很多国家将陷入逆工业化、城市运转困难，难以良好保障民生的可能。美国虽然想要回撤投入到全球各地的资源，重点管理巩固美国霸权的环节，但如果局势过度混乱，乃至美国的霸权和治理体系也无以为继，失控对于资本信心的打击也是无法挽回的。