今年以来，传统消费股在低位徘徊，新消费股则高歌猛进。某“潮玩”品牌凭借“现象级IP”将产品卖成“奢侈品配饰”，一些黄金饰品、美妆品牌股价翻倍，“谷子经济”、国货“出海”火热，有基金经理感慨：“一代人有一代人的‘茅台’。”新消费股在公募基金重仓股名单中亮相，多位知名基金经理敏锐抓住新消费牛股，但也有人失之交臂。
今年以来，内资持续加大布局港股的力度，南向资金净流入港股近6000亿元。据统计，截至一季度末，可投港股公募对港股的配置比例超过30%，创近5年新高。多家机构认为，尽管今年以来港股已走出一轮较为强劲的反弹行情，但后市仍有不少机会值得挖掘，其中科技方向和红利资产值得关注。
A股市场震荡调整之际，银行板块再度展现强劲韧性。5月9日，A股三大股指震荡下探，而银行股却逆市飘红，中证银行指数已连续3个交易日上行，多只概念股股价也逼近历史最高点。成都银行、浦发银行、江苏银行等多股亦创历史新高，重庆银行、青岛银行等则创多年新高。在银行股表现亮眼的带动下，多只银行ETF同样逆市上涨，华宝中证银行ETF上涨1.35%，盘中创历史新高。
5月7日，中国证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，提出25条改革举措。其中对市场影响较大的规定包括：第一，推动浮动管理费率改革。即持有期间产品实际业绩表现符合同期业绩比较基准的，适用基准档费率；明显低于同期业绩比较基准的，适用低档费率；显著超越同期业绩比较基准的，适用升档费率。第二，调整基金经理考核机制。
4月，受美国所谓“对等关税”的影响，尽管A股不少个股明显回撤，但私募机构的调研热情依然不减，部分上市公司甚至获得了机构的扎堆调研。私募排排网数据显示，4月共有1189家私募证券管理人调研了639只个股，合计调研频次达7647次，较3月增长117.68%。其中，电子和医药生物广受青睐。近日，多家百亿私募还发布了最新月度观点。
在外部扰动影响降低、国内政策支持的背景下，资金对权益类资产的投资热情不减。作为基金的“专业买手”，权益类基金投顾也不断加仓权益类基金，并在近期提升了“发车”金额。多只投顾组合提高“发车”金额近期，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会负责人介绍了“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况。
Wind数据显示，截至5月7日，今年以来基金派发“红包”总额达到871亿元，创下新高，分红热度持续升温。从分红总金额来看，华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、中银丰和定期开放、易方达沪深300ETF的“红包”位列前五，单只基金最高分红达26.8亿元。此外，华泰柏瑞红利ETF与华夏鼎丰的单只基金分红也超过了10亿元。
A股优质资产正在被社保基金、养老金、QFII等长线资金持续加码，截至一季度末持仓市值已经超过6000亿元。从最近一个月来的调研情况看，外资机构频频出动，密集调研上市公司。从机构观点看，当前权益资产长期配置价值凸显，有较多投资机会可以挖掘。长线资金密集调研进入二季度以来，在市场波动行情中，长线资金持续加码。
截至5月7日，公募基金年内累计分红已突破870亿元。据券商中国记者统计，以红利发放日为口径，2025年以来基金合计派发871亿元“红包”，部分基金公司分红力度显著，单只基金最高分红金额达26.8亿元，最高分红比例达20%。从结构看，债券型基金在分红基金中占比高达82%，而权益类被动指数基金的分红数量和金额也呈现增长趋势。
5月9日，港交所披露的信息显示，平安人寿于5月6日增持招商银行347.55万股H股，持股比例由11.92%增至12%。此前，平安人寿曾于今年1月、3月两次举牌招商银行H股。除了招商银行H股之外，今年以来，中国平安集团及旗下的平安人寿、平安资管等公司接连出手，增持工商银行、农业银行、邮储银行等银行H股。业内人士表示，银行股具有低估值、高分红等特性，与险资的投资需求较为契合。
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