展望“五一”后的市场，浙商证券表示，“五一”期间港股、人民币汇率等相关资产走势整体乐观。如无意外，节后A股大概率顺势向上“补涨”。


对于配置方向，科技和红利主题成为券商分析师关注的重点。此外，在全球地缘政治趋于紧张的背景下，机构普遍认可红利资产的“压舱石”作用。


中泰证券：5月机会更多体现在科技、消费及部分周期


中泰证券研报表示，A股上市公司今年一季度整体盈利情况有所改善，但行业细分来看具有较为明显的分化特征。中美贸易战增加国内经济压力，重视政策对冲的效果。过去15年申万一级行业月度平均表现上看，5月机会更多地体现在科技、消费及部分周期。建议关注：一是业绩明显改善与政策导向双向奔赴的科技板块，以TMT为主；二是受益于内需消费预期不断升温的一些细分潜力方向；三是底线思维下周期红利的电力板块。


华金证券：聚焦科技，部分消费可能也有配置机会。


关于5月行业配置，华金证券认为：


(1) 5月科技和消费可能是配置主线。一是复盘历史，5月消费旺季下消费、大金融行业相对占优，同时政策导向和产业趋势上行的行业也表现偏强。二是今年5月来看，消费和科技可能相对占优：首先，“五一”假期期间出行和消费火爆，相关的社服、食品饮料等表现可能相对偏强；其次，当前政策支持的方向是提振消费、科技创新，相关的消费和科技表现可能相对占优。


(2) 5月科技可能有超额收益。一是历史经验上，5月科技行业大概率有超额收益，且主要受产业和政策催化驱动。二是今年来看，5月科技可能相对偏强：首先，5月科技产业大会密集召开，DeepSeek R2发布，科技相关产业趋势不断上行；其次，政治局会议再次强调支持科技创新。


(3) 5月一季报较好的行业可能表现占优。


(4) 5月建议逢低配置：一是政策和产业趋势向上的计算机（国产软件、AI大模型）、机器人、传媒（AI应用）、通信（算力）、电子（半导体）、创新药、电新等；二是政策和旺季催化下的食品、社服（旅游、酒店、餐饮）、商贸零售、家电、建材等；三是大金融、电力等低估值红利行业。