比特币自126,000美元历史高点回调近50%后，于60,000-70,000美元区间展开激烈多空博弈。2月下旬的强劲反弹虽一度逼近70,000美元，但未能有效突破，随即回落至67,000美元附近，凸显市场仍处下降通道。矿工投降接近尾声、低位买盘积累等信号暗示回调或入尾声，但技术面死亡交叉与宏观压力并存。

比特币当前回调的背景与特征

比特币自2025年下半年启动的牛市在2025年10月触顶后，转入深度调整。

从126,000美元高点到2026年2月初的约60,000美元低点，跌幅接近50%。这一回调受多重因素影响，包括宏观经济不确定性（如美国贸易政策紧张）、杠杆清算、以及市场情绪从极度贪婪转向恐惧。

链上数据显示，矿工投降指标在2025年11月底反转，持续数月，价格在60,000美元附近出现买盘积累，超过40万枚比特币在60,000-70,000美元区间被购入。

技术层面，回调形成下降通道，比特币多次测试60,000-63,000美元支撑区。2月下旬出现强劲反弹，从约64,000美元低点快速拉升至近70,000美元，单日涨幅达6%，为近10个月来第二强表现。这一反弹伴随短挤压和ETF净流入，但随后回落至67,000美元区间，显示多空博弈激烈。

比特币当前回调结束了吗

当前回调尚未完全结束。比特币价格虽从2月初低点反弹，但仍处于更广泛的下行趋势中。关键证据包括：

技术指标：出现死亡交叉信号（短期均线向下穿越长期均线），表明短期动能偏弱。价格在66,000-70,000美元区间震荡，未能有效突破70,000美元阻力。若无法站稳70,000美元，反弹可能视为死猫反弹，而非趋势反转。

支撑与阻力：60,000-66,000美元作为主要支撑区多次守住，形成较高低点结构，但整体仍陷于60,000-72,000美元盘整。部分分析师指出，RSI等指标显示超卖迹象，但周线级别仍未脱离熊市通道。

链上与市场信号：矿工投降接近尾声，生产成本约66,000美元，价格接近或低于此水平常标志价值区域。但开放兴趣下降，杠杆未完全清退，显示市场尚未进入全面积累阶段。

宏观影响：美国关税政策等地缘因素持续施压风险资产，比特币与股市相关性较高，短期难以独立走强。

综合来看，比特币回调可能进入尾声，但结束需确认条件：价格持续站上70,000-74,000美元阻力，并伴随成交量放大与ETF持续流入。目前处于过渡期，反弹后回落表明回调风险仍存，下行目标可能指向50,000-60,000美元，甚至更低至40,000美元区间（基于历史趋势线）。

比特币下一波上涨何时到来

比特币下一波上涨时机取决于周期规律、技术修复与外部催化剂。历史数据显示，比特币牛市高峰常出现在减半后12-18个月，本轮减半于2024年4月，峰值已于2025年10月出现，当前处于周期后期调整。

短期展望（2026年上半年）：上涨可能在宏观压力缓解后启动。若比特币守住66,000美元并突破70,000美元，短期反弹可延伸至74,000-80,000美元。但多数分析认为，需先完成更深修正（如至50,000美元附近），以清除剩余杠杆并重置市场。预测市场显示，对2026年低点预期分歧大，部分观点认为底部在30,000-50,000美元区间。

中期展望（2026年下半年）：若周期模式延续，下一波上涨或在流动性改善、机构持续入场后出现。部分预测指出，2026年底前可能重返新高，目标100,000美元以上，甚至更高至150,000-250,000美元区间。关键触发包括全球流动性扩张、政策明朗化，以及链上指标显示全面积累。

长期因素：机构采用持续推进（如ETF资金流入），结合比特币稀缺性，支撑长期价值。但短期波动大，需警惕宏观衰退风险。

总体上，下一波上涨尚未明确启动。用户应关注70,000美元突破作为初步信号，以及Fear & Greed指数回升、ETF流入转为正向等指标。比特币价格受多变量驱动，任何预测均具不确定性。

比特币当前处于关键节点。回调虽带来压力，但也为健康调整提供空间。用户应基于个人风险承受力，结合实时数据决策，而非追逐短期波动。比特币作为资产类别，其长期潜力仍获广泛认可，但需理性看待周期性特征。

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