TLDR

英国金融行为监管局依据拟议规则，选定四家公司参与稳定币发行测试。沙盒试验将于2026年第一季度启动，旨在评估稳定币在支付、结算与交易等场景的应用。试验结果将为2027年10月全面监管制度确立前的最终规则制定提供依据。入选企业将在监管专家的全程指导下，确保测试的安全与合规。

入选企业与测试重点

金融行为监管局的监管沙盒允许企业在监管机构的监督下安全地进行稳定币发行试验。Monee、ReStabilise、Revolut与VVTX这四家入选公司涵盖了支付、批发结算及加密货币交易等多种用例，他们将从众多申请者中脱颖而出。

Monee与ReStabilise将重点测试与支付相关的稳定币，并在拟议的保障措施框架下探索其运营模式。Revolut和VVTX则将试验与结算及交易基础设施相关的解决方案。这些测试旨在为草案规则下稳定币的实际运作提供真知灼见。

沙盒框架确保企业能在真实环境中运营，同时落实适当的消费者保护措施。监管机构将全程监控风险管理、合规与治理实践，并评估运营表现。从这些实践中获得的反馈将为最终政策调整提供参考。

时间线与监管筹备

金融行为监管局确认，关于稳定币发行、加密资产托管及相关行为标准的咨询工作已基本完成。定义未来制度的政策声明预计将于2026年下半年发布，这一时间线与2027年10月全面加密监管框架的启动相衔接。

此前发布的咨询文件涵盖了审慎要求、市场滥用控制及监管手册规则的适用性，为参与沙盒的企业提供了运营与法律标准的指引。所有在英国开展加密活动的企业都必须在制度生效后申请授权，监管机构将于2026年9月开放申请通道。

此外，当局正举办一系列以授权申请为重点的线上研讨会，内容涵盖反洗钱等要求。审慎监管局也发布了关于存款、电子货币及受监管稳定币创新的指导文件。这些措施共同为市场在更广泛的监管环境到来前，提供了支持负责任测试的保障。