数字资产基金资金持续外流，市场疲态加剧

近期数字资产基金持续遭遇资金外流，投资者情绪趋于谨慎。数据显示，资金已连续第五周净流出，累计规模突破400亿美元，反映出市场参与度明显减弱。

据最新报告，上周数字资产基金录得2.88亿美元净流出。尽管低于去年同期的600亿美元水平，但持续的赎回行为叠加风险偏好下降，被广泛视为市场信心走弱的重要信号。

与此同时，市场交易活跃度迅速下滑。本季度以来，机构与个人投资者普遍采取观望策略，相关交易产品总成交额降至1700亿美元，为自去年7月以来最低点，表明不仅资金流入放缓，交易本身也在萎缩。

比特币主导资金流向，防御性布局浮现

资金流动的核心集中在比特币。仅比特币相关产品便流出2.15亿美元，对整体市场情绪形成压制。值得注意的是，做空比特币的产品却录得550万美元资金流入，成为单一资产中唯一实现净流入的类别，反映市场隐含的避险需求正在上升。

以太坊相关产品亦出现3650万美元净流出，多资产产品流失3250万美元，波场相关产品流出1890万美元，进一步印证山寨币需求仍处低迷。

局部资金流入显现，全球配置分化明显

尽管整体趋势偏弱，瑞波币、Solana和Chainlink分别录得约120万至350万美元的小幅资金流入。这类“逢低买入”性质的资金虽有限，但显示部分投资者已开始尝试布局高潜力资产。

从地区分布看，美国市场以3.47亿美元流出居首，而瑞士、加拿大、德国分别录得1950万、1680万、1620万美元资金流入，巴西、澳大利亚、荷兰也有小额流入。这表明海外市场正将价格回调视为潜在入场时机。

宏观变量扰动加剧，市场波动性上升

市场价格波动加剧，比特币在亚洲早盘跌破6.5万美元关口，期间约有2.3亿美元多头仓位被强制清算。这一现象主要源于地缘政治紧张局势与宏观政策不确定性叠加所致。

尤其在美国联邦最高法院否决其关税提案后，新任总统宣布拟将“全球关税”税率提高至15%，引发政策前景再度模糊。同时，美伊冲突可能性被广泛讨论，避险情绪升温，进一步压低风险资产估值。

关键节点：比特币能否站稳7.4万美元？

有分析指出，当前市场核心问题并非“比特币是否失败”，而是这场调整将持续多久。值得注意的是，比特币已接近连续第五个月月线收跌，这一特征在历史周期中常被视为末期阶段的预警信号。

短期催化剂方面，相关监管法案进展及国际谈判动态值得高度关注。然而，若要开启实质性复苏，比特币重新站稳74000美元关口将成为关键心理与技术门槛。

在资金持续外流与交易量萎缩交织的背景下，市场短期内仍将受宏观解读与仓位调整主导，投资者需保持理性，避免情绪化操作。

市场面临考验，投资策略需转向

当前数字资产基金连续五周净流出，比特币资金外流拖累整体情绪。与此同时，做空产品资金流入上升，显示防御性布局加强。叠加关税政策变动等宏观不确定性，市场进入“风暴持续时间”的深度思考阶段。

此时，仅靠直觉难以应对，必须依赖资金流向、链上数据、通证经济模型与宏观框架的综合分析能力。在波动加剧时期，构建稳固的认知体系与决策机制尤为重要。

面对不确定性，投资者应致力于建立穿越周期的投资逻辑，而非被动反应市场波动。选择一个具备高流动性、低延迟、安全可靠的交易平台至关重要。

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