在加密货币领域,“减半”（Halving）是一个广为人知的概念，尤其以比特币最为典型，它指的是网络中新币产生速率减半的事件，旨在通过减少供应增长来对抗通胀，并可能对价格产生影响，与比特币每四年一次的规律性减半不同，以太坊的“减半”历程则显得更为独特和复杂，因为它并非通过工作量证明（PoW）共识机制直接“挖矿”产生区块奖励，而是通过其独特的“合并”（The Merge）事件，从PoW转向了权益证明（PoS）机制，以太坊的“减半”更准确地说是指其区块奖励机制的重大调整，最终导致了新ETH发行量的显著降低。

要理解以太坊的“减半”时间表，我们需要先回顾其共识机制的演变：

第一阶段：以太坊创世与PoW时代（2015 - 2022）

以太坊网络于2015年7月30日正式诞生,初始共识机制为工作量证明（PoW），与比特币类似，矿工通过消耗算力竞争打包交易并创建新区块，从而获得区块奖励（主要是新发行的ETH）。

在PoW时代,以太坊的区块奖励并非固定不变，而是经历了多次调整，旨在控制通胀率。

  • 创世区块（2015年7月30日）：区块奖励为5 ETH。
  • 拜占庭升级（2017年10月16日）：区块奖励从5 ETH减少到3 ETH。
  • 君士坦丁堡升级（2019年2月28日）：区块奖励从3 ETH进一步减少到2 ETH。
  • 柏林升级（2021年4月15日）：主要调整了交易费用（Gas费）机制，对区块奖励影响不大。
  • 伦敦升级（2021年8月5日）：引入了EIP-1559提案，该提案改变了Gas费的定价机制，引入了基础费用（Base Fee）并销毁，这使得ETH的净发行量开始动态变化，在某些情况下（当基础费用销毁量大于区块奖励时），ETH甚至出现了通缩，区块奖励本身在伦敦升级后仍保持在2 ETH。

尽管在PoW后期,由于EIP-1559的引入，ETH的净发行量已经受到显著影响，甚至出现通缩，但严格意义上的“区块奖励减半”（即矿工获得的新增ETH减半）并未发生，这一时期的调整更偏向于通胀控制的精细化。

第二阶段：合并（The Merge）与PoS时代的“减半”完成（2022年9月15日）

以太坊发展史上最重要的里程碑之一是“合并”（The Merge），于2022年9月15日成功完成，这次事件标志着以太坊正式从工作量证明（PoW）过渡到权益证明（PoS）共识机制。

在PoS机制下,不再有“矿工”，而是由“验证者”（Validator）通过质押ETH来参与网络共识、创建新区块并维护网络安全，验证者的“回报”来自于交易费和部分新发行的ETH作为区块奖励。

“合并”事件本身就是以太坊最大的一次“减半”或者说更彻底的“通胀控制革命”。

  • 区块奖励大幅降低：在PoS机制下，验证者获得的区块奖励（新发行ETH）相比PoW末期有了断崖式下降，虽然具体数值会根据网络总质押ETH数量和出块时间等因素动态调整，但总体而言，新ETH的发行速率显著降低，据估算，“合并”后以太坊的年通胀率从PoW末期的约4-5%骤降至负值（通缩），或接近于零，这取决于网络的使用情况和质押ETH的总量。
  • 销毁机制持续作用：EIP-1559引入的基础费用销毁机制在PoS时代继续发挥作用，进一步减少了流通中的ETH数量，加剧了通缩趋势。

以太坊的“减半”并非一个预先设定好的、精确时间点的区块奖励减半事件（如比特币的每210,000个区块），而是一个伴随共识机制根本性变革（从PoW到PoS）而实现的、新ETH发行量大幅降低的渐进式过程，其标志性节点便是2022年9月15日的“合并”事件。 这可以被视为以太坊历史上最重要、最彻底的一次“减半”。

以太坊“减半”时间表的特殊性

回顾以太坊的“减半”历程，我们可以清晰地看到其与比特币的本质区别：

  1. 机制驱动：比特币的减半是代码预设的、基于区块数量的固定规则；而以太坊的“减半”是由共识机制升级（PoW到PoS）和协议改进（如EIP-1559）驱动的。
  2. 渐进式而非突发式：以太坊的通胀控制是一个渐进的过程，通过多次升级（拜占庭、君士坦丁堡、伦敦）逐步调整，最终在“合并”时达到质变。
  3. “减半”概念的延伸：以太坊的“减半”更侧重于净发行量的控制和通缩的实现，而非单纯区块奖励数字的减半。