芝加哥算法交易公司Jump Trading将收购美国预测市场平台Polymarket和Kalshi的少数股权

据悉，总部位于芝加哥的算法交易公司Jump Trading计划收购美国预测市场平台Polymarket和Kalshi的少数股权。此项投资之所以受到关注，是因为Jump Trading将预测市场视为下一代金融领域，并正式扮演起流动性提供者的角色。

根据彭博社报道，Jump Trading计划通过为这两个平台提供交易流动性来换取一定比例的股权。具体持股比例尚未公开。其中，Polymarket的股权结构将根据Jump提供的流动性规模进行调整。

Jump Trading成立于21世纪初，不仅在传统金融市场表现活跃，近年来也积极拓展数字资产领域。该公司通过其关联投资公司投资了多个区块链基础设施项目和交易所，并承担了做市商的角色。

Polymarket和Kalshi是近期估值达到数万亿韩元的代表性预测市场平台。Polymarket从纽约证券交易所母公司洲际交易所集团获得20亿美元融资，公司估值达900亿美元。Kalshi则在去年底筹集了10亿美元资金，估值达到110亿美元。

两个平台都允许用户对现实世界事件的结果进行预测，但运作方式有所不同。Polymarket是基于Polygon区块链构建的去中心化“链上”平台，而Kalshi则是获得美国商品期货交易委员会批准的中心化交易所。这种差异导致两者在监管适应能力和用户基础方面形成了明显的战略区分。

预测市场因在2024年美国总统大选中准确预测了唐纳德·特朗普的当选结果而备受大众关注。当时预测合约的准确命中率突出了其作为实时信息反映工具和风险定价手段的潜力。根据区块链数据平台Dune的数据，Polymarket的月交易量自2026年以来呈现急剧增长态势。

市场研究机构Illusn&CrazicGaming预测，未来十年内预测市场的年交易量将增长至数万亿美元规模。创始人Chris Grove在接受CNBC采访时分析称：“体育相关预测将占据整体增长的一半以上。”

Kalshi同样在快速发展。与基于链上的Polymarket不同，Kalshi获得了CFTC的“指定合约市场”许可，作为联邦层面的合法交易所运营。然而，其与内华达、马里兰、新泽西、俄亥俄等部分州监管机构的法规冲突，导致了诉讼和暂停运营的压力。

尽管预测市场与区块链结合后正崛起为创新的金融工具，但部分地区的监管空白和法律解释问题仍然是重大障碍。尽管如此，像Jump Trading这样的传统金融机构寻求正式进入该领域，预示着整个行业正迎来明确的转折点。

Polymarket已获得在美国运营交易平台的部分监管批准。行业观察者认为，此类举措可能吸引更多机构进入，并提升市场的整体可信度。预测市场如今已超越了单纯的交易平台范畴，正在拓展其作为实时反映信息流和风险定价的强大分析工具的定位。

理解新型交易结构与投资机会

预测市场如今已不再仅仅是简单的预测工具，其作为实时信息反映和风险定价手段的地位已经改变。随着Jump Trading等机构的正式参与，若无法理解这一新的交易结构和投资机会，将难以跟上市场发展。

要理解预测市场这类创新金融平台，需要综合学习Web3、链上数据以及去中心化金融的运作原理。

相关课程提供了从链上分析、通证经济剖析到涵盖去中心化金融、期权等复合结构的七阶段大师课程体系：

第二阶段“分析师”：像分析Polymarket那样，通过通证经济学深入剖析链上项目的结构，利用锁仓量、通胀、基本面数据甄别项目优劣。

第五阶段“去中心化金融用户”：学习像Polymarket这样的链上平台如何实现交易并确保流动性，掌握去中心化金融的原理。

第六阶段“专业人士”：系统学习类似Kalshi基于期货与期权的结构，掌握风险对冲及杠杆策略。

第七阶段“宏观大师”：培养洞察构成预测市场的全球整体流动性及宏观信号的视野。

机构已经开始行动。如今，个人投资者也需要培养“洞察信息并做出判断的能力”。