近年来,以太坊作为全球第二大虚拟货币，凭借其智能合约平台特性，吸引了大量投资者参与买卖交易，在“币圈”高收益诱惑的背后，一个法律风险常被忽视：未经许可擅自从事以太坊等虚拟货币兑换、交易业务，可能触犯“非法经营罪”，2023年，多地警方通报的案例显示，个人或机构通过“OTC场外交易”“搬砖套利”等方式变相经营虚拟货币业务，最终被以非法经营罪追究刑事责任，本文将结合法律规定与典型案例，解析以太坊交易与非法经营罪的边界，提醒投资者警惕法律风险。

什么是非法经营罪？为何以太坊交易可能涉刑？

根据《中华人民共和国刑法》第二百二十五条，非法经营罪是指违反国家规定，从事非法经营活动，扰乱市场秩序，情节严重的行为。“违反国家规定”是核心前提，而虚拟货币交易领域的“国家规定”，主要指向以下两份文件：

  1. 中国人民银行等十部门《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》（2021年，下称《通知》）：明确虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动，境外虚拟货币交易所通过互联网向我国境内居民提供服务，同样属于非法金融活动。
  2. 中国人民银行《关于防范代币发行融资风险的公告》（2017年，下称《公告》）：叫代币发行融资及虚拟货币交易场所，“本通知发布之日起，各类代币发行融资活动立即停止，已完成代币发行融资的组织和个人应当做出清退等安排”。

这两份文件虽不属于“刑法意义上的法律”，但属于国务院部门发布的“国家规定”，根据刑法第九十六条，违反此类规定且严重扰乱市场秩序的，可构成非法经营罪。

以太坊交易为何可能涉刑？ 关键在于“经营”行为的认定，如果个人或单位未经金融监管部门批准，以营利为目的，为他人提供虚拟货币与法定货币（如人民币）的兑换服务、充当“交易中介”、搭建交易平台或通过“做市商”等方式持续买卖以太坊，本质上属于从事虚拟货币相关非法金融活动，若达到“情节严重”标准（如违法所得数额较大、交易金额巨大、造成严重社会后果等），即可构成非法经营罪。

典型案例：这些以太坊“买卖”行为被判了非法经营罪

“OTC场外交易”服务商被判刑

2022年,上海警方破获一起虚拟货币OTC交易非法经营案：犯罪嫌疑人张某在无任何金融牌照的情况下，通过微信群、Telegram等渠道招揽用户，宣称提供“稳定、快捷”的以太坊人民币兑换服务，从中收取0.1%-0.5%的手续费，为规避监管，张某要求用户通过“USDT（泰达币）”进行结算，并使用多个个人银行账户“过桥”资金，经查，张某半年内交易金额达1.2亿元，违法所得约500万元，法院以非法经营罪判处张某有期徒刑三年，并处罚金50万元。

关键点：即便不搭建平台，只要通过“信息撮合”“资金结算”等方式为他人提供虚拟货币兑换服务并收取费用，即属于“经营行为”，若达到法定标准，构成非法经营罪。

“搬砖套利”团伙被追究刑事责任

2023年,浙江警方通报一起跨境虚拟货币“搬砖”非法经营案：犯罪嫌疑人李某等人利用国内外虚拟货币交易平台价差，通过多个账户在不同平台买入低价以太坊，再转至高价平台卖出赚取差价，为规避外汇管制，李某等人通过“地下钱庄”将人民币兑换成外币，用于境外平台充值，经查，该团伙一年内交易金额达8000万元，违法所得300余万元，法院以非法经营罪判处李某有期徒刑二年六个月，并处罚金30万元。

关键点：以“套利”为目的，频繁、大规模买卖虚拟货币，并涉及资金非法跨境流动，即使未直接面向公众提供服务，也因“扰乱金融管理秩序”被认定为非法经营。

个人“挖矿 交易”双重涉案

王某以“挖矿”方式获取以太坊，并通过社交平台向不特定人员出售，累计交易金额200万元，获利40万元，案发后，王某辩称“挖矿是自己劳动，交易是个人处置财产”，但法院认为，王某明知虚拟货币交易被禁止，仍通过公开渠道面向不特定对象出售以太坊，属于“变相经营虚拟货币业务”，其行为已构成非法经营罪，判处有期徒刑一年，缓刑二年，并处罚金10万元。

关键点：即使是个人，若以营利为目的，面向不特定对象从事虚拟货币交易，且达到一定规模，也可能被认定为“非法经营”。

合法与非法的边界：哪些以太坊交易行为不构成犯罪？

并非所有以太坊交易都构成非法经营罪,根据司法实践及监管政策，以下行为通常不被认定为“非法经营”：

  1. 个人小额、偶然交易：如个人因投资需求，在合法合规的境外平台（非针对境内用户服务）买入少量以太坊，后因行情变化卖出，或通过朋友间私下转让（非面向不特定对象），且未从中牟利。
  2. 基于真实需求的资产处置：如因企业经营需要（如区块链技术开发成本），接受以太坊作为对价后，立即用于支付或兑换为法定货币，不以交易为业。
  3. 虚拟货币本身的持有：单纯持有以太坊，或通过“挖矿”获取后未对外出售，不属于“经营行为”。

核心判断标准：是否“以营利为目的”“面向不特定对象”“持续从事”“扰乱市场秩序”，若同时满足，则风险极高。

风险提示：买卖以太坊需警惕的“雷区”

  1. 切勿充当“OTC商家”：不要为赚取手续费而为他人提供虚拟货币兑换服务，包括通过微信、QQ群等渠道“收币”“卖币”，或使用“U本位”结算。
  2. 避免参与“搬砖套利”：国内外平台价差套利需通过非法渠道解决资金问题，极易触犯非法经营罪、洗钱罪等。
  3. 谨慎使用“杠杆交易”：部分境外平台提供以太坊合约交易，若面向境内用户提供服务，可能涉及非法金融活动，投资者需自行承担风险。
  4. 远离“黑平台”：部分不法平台以“交易以太坊”为名，实为**或资金盘，投资者不仅可能血本无归，还可能因参与“非法经营”被牵连。