在加密货币衍生品交易的世界里，永续合约（Perpetual Contracts）因其无需到期交割、可双向交易以及支持杠杆等特性，成为了许多交易者的首选，OKX（欧易）作为全球领先的加密货币交易所之一，其永续合约交易功能强大且用户友好，为用户提供了丰富的交易机会，本文将重点介绍在OKX上进行永续合约交易时，“买入”与“卖出”这两个基本操作的核心逻辑、适用场景以及相关注意事项。

永续合约交易基础：什么是买入与卖出？

在OKX永续合约市场中，“买入”和“卖出”与我们熟悉现货市场的概念有所不同,它们更多地指向对价格未来走势的判断和头寸的建立：

  1. 买入（做多/Long）：

    • 定义：指投资者预期标的资产价格将上涨,从而买入开仓永续合约。
    • 目的：通过价格上涨来获利，如果价格上涨，投资者可以选择平仓（卖出相同数量的合约）,赚取差价。
    • 举例：假设BTC/USDT永续合约当前价格为$60,000，如果你认为BTC价格将涨至$65,000，你可以“买入”开仓1张BTC永续合约，当价格真的涨到$65,000时，你“卖出”平仓，即可赚取（$65,000 - $60,000）* 合约乘数 的利润（扣除手续费等成本）。

  2. 卖出（做空/Short）：

    • 定义：指投资者预期标的资产价格将下跌，从而卖出开仓永续合约，这里的“卖出”并非卖出你实际持有的资产，而是借入合约并卖出,以期在未来以更低的价格买回平仓。
    • 目的：通过价格下跌来获利，如果价格下跌，投资者可以选择买入平仓（买入相同数量的合约）,赚取差价。
    • 举例：同样BTC/USDT永续合约当前价格为$60,000，如果你认为BTC价格将跌至$55,000，你可以“卖出”开仓1张BTC永续合约，当价格真的跌到$55,000时，你“买入”平仓，即可赚取（$60,000 - $55,000）* 合约乘数 的利润（扣除手续费等成本）。

OKX永续合约买入与卖出的操作步骤（简述）

  1. 登录与入金：登录OKX账户,确保账户有足够的USDT或其他保证金币种用于交易和支付保证金。
  2. 进入永续合约交易页面：在OKX官网或APP中，找到“交易”或“衍生品”板块，选择“永续合约”。
  3. 选择交易对：BTC-USDT永续”。
  4. 设置交易参数：
    • 方向：选择“买入”（做多）或“卖出”（做空）。
    • 价格：可选择“限价单”（指定价格成交）或“市价单”（以当前市场最优价格立即成交）。
    • 数量：买入或卖出的合约数量（张数）。
    • 杠杆：选择合适的杠杆倍数（新手建议从低杠杆开始）。
  5. 检查并确认：仔细查看订单详情，包括开仓方向、价格、数量、所需保证金、手续费等，确认无误后点击“买入”或“卖出”按钮开仓。
  6. 平仓：当达到你的盈利目标或止损点时，需要进行反向操作来平仓，如果你是“买入开仓”，则需“卖出平仓”；如果你是“卖出开仓”，则需“买入平仓”。

买入（做多）与卖出（做空）的适用场景

  • 买入（做多）场景：

    • 市场乐观情绪：出现积极新闻、技术面突破关键阻力位、市场整体上涨趋势明显。
    • 长期看好：对某个加密货币的长期价值充满信心,希望通过杠杆放大收益。
    • 对冲风险：在持有现货的情况下，通过做多相关合约对冲现货下跌的风险（较少见，更多是投机）。

  • 卖出（做空）场景：

    • 市场悲观情绪：出现负面消息、技术面跌破关键支撑位、市场整体下跌趋势明显。
    • 短期回调：认为价格在快速上涨后会出现技术性回调。
    • 套期保值：持有大量现货，担心价格下跌,通过做空合约来锁定利润或对冲现货损失。

核心注意事项与风险管理

永续合约交易高收益的同时也伴随着高风险,以下几点至关重要：

  1. 杠杆是一把双刃剑：杠杆能放大收益，也能放大亏损，务必根据自身风险承受能力合理选择杠杆倍数,切勿盲目高杠杆。
  2. 保证金与强制平仓：开仓需要缴纳保证金，当市场走势与你的持仓方向相反，导致账户权益低于维持保证金时，会触发强制平仓（爆仓），导致损失所有保证金，务必关注保证金水平,设置合理的止损。
  3. 资金管理：不要将所有资金投入单一交易，建议只用闲置资金的较小部分进行合约交易，单笔交易的亏损应控制在总资金的一定比例以内（如1%-2%）。
  4. 止损止盈：务必设置止损订单，以控制潜在亏损，也要有明确的止盈计划，及时锁定利润,避免贪婪导致回吐。
  5. 理解资金费率：永续合约通过资金费率机制使合约价格与现货价格趋同，做多时，资金费率为正对你有利（你支付/获得资金费率需看具体规则）；做空时则相反,关注资金费率有助于理解持仓成本。
  6. 市场波动风险：加密货币市场波动剧烈，价格可能在短时间内大幅变动,确保在充分了解市场风险的前提下进行交易。
  7. 学习与实践：在投入真实资金前，建议先使用OKX提供的模拟交易功能进行练习,熟悉交易规则和操作流程。
  8. 保持冷静，理性分析：避免因市场情绪而盲目跟风或频繁交易，基于技术分析、基本面分析或自己的交易策略进行决策。