在加密货币的世界里,“挖矿”一度是区块链技术的代名词，而以太坊作为全球第二大公链，其“挖矿”历程更是充满戏剧性，从早期的GPU挖矿热潮，到2022年“合并”（The Merge）转向权益证明（PoS）机制，“以太坊还能不能挖矿”成为许多投资者和矿工关心的话题，要回答这个问题，我们需要先回顾以太坊的“挖矿”变迁，再分析当前的技术现状与未来可能性。

以太坊的“挖矿”往事：从PoW到PoS的变革

以太坊最初与比特币一样,采用工作量证明（PoW）机制，在PoW模式下，矿工通过高性能计算机（如GPU）竞争解决复杂数学问题，获得记账权和区块奖励（以太坊 交易费），这种机制虽然保障了网络安全，但存在两大痛点：一是能源消耗巨大，据Digiconomist数据，以太坊PoW时期年耗电量相当于中等国家水平；二是中心化风险，随着专业矿机（如ASIC）的普及，小矿工逐渐被挤出，算力集中在少数大型矿池手中。

为了解决这些问题,以太坊社区自2015年起就规划转向权益证明（PoS），PoS机制下，验证者（而非矿工）通过质押一定数量的以太坊（目前为32 ETH）获得参与记账的资格，并根据质押份额和时间获得奖励，这种机制无需大量计算，能耗降低99%以上，同时通过质押分散化增强了网络安全性。

2022年9月15日,以太坊正式完成“合并”，彻底告别PoW，进入PoS时代，这意味着，传统的“挖矿”（通过算力竞争记账）在以太坊主网上已成为历史。

当前以太坊还能“挖矿”吗？答案是：主网已不行，但“分叉链”仍在

“合并”后，以太坊主网已不再支持PoW挖矿，任何声称“以太坊主网挖矿”的项目都是骗局或误解，以太坊的PoW“遗产”并未完全消失——部分社区成员对PoS的“中心化”“质押门槛”等不满，选择保留以太坊PoW的代码，分叉出新的PoW链，其中最知名的是“以太坊经典”（ETC）和“以太坊PoW（ETHW）”。

  • 以太坊经典（ETC）：作为以太坊2016年分叉时的遗留链，ETC始终坚持PoW机制，至今仍可进行GPU挖矿，其算力、价格和社区规模虽不及以太坊主网，但仍是PoW爱好者的重要选择。
  • 以太坊PoW（ETHW）：由“合并”后支持PoW的矿工和社区发起，自称“以太坊原教旨PoW版本”，曾短暂获得市场关注，但长期来看，其生态、共识和用户认可度远不及以太坊主网。

市场上还存在一些基于以太坊PoW分叉的小型山寨币,但它们大多缺乏实际应用场景，流动性差，风险极高。

未来以太坊会“回归”PoW挖矿吗？可能性极低

尽管PoW挖矿在以太坊已成为过去式,但仍有声音讨论“是否可能回归”，从技术、社区共识和生态发展角度看，这种可能性微乎其微。

技术与经济成本过高：
以太坊“合并”耗时数年，投入了大量研发资源，PoS生态也已成熟（如质押协议、Layer2扩容方案等），若要回归PoW，需重新调整共识机制、重写底层代码，且可能导致网络分裂、生态混乱，经济成本和技术难度难以估量。

社区共识已定：
以太坊社区对PoS的推进有广泛共识，核心开发者、基金会及多数节点运营商均支持PoS，认为其更符合“绿色、高效、去中心化”的长期目标，以太坊PoS的质押规模已超3000万ETH（占总量约25%），验证者数量超过100万，生态已深度依赖PoS机制。

政策与环保压力：
全球监管机构对加密货币能耗问题日益关注，PoW的高能耗使其面临越来越大的政策压力（如欧盟MiCA法案对高能耗资产的限制），PoS的低能耗特性，让以太坊在合规性和可持续发展上更具优势，回归PoW无疑会加剧监管风险。

对“矿工”的启示：转型或选择其他PoW赛道

对于曾经的以太坊矿工而言,“合并”意味着一个时代的结束，但也催生了新的选择：

  • 转向其他PoW链：如比特币（BTC）、ETC、RVN（Ravencoin）等，这些链仍支持GPU或ASIC挖矿，但需注意算力竞争、币价波动和设备折旧风险。
  • 参与PoS质押：虽然不再是“挖矿”，但可通过质押ETH成为验证者（需32 ETH）或通过质押池（如Lido、Rocket Pool）参与质押，分享网络收益。
  • 布局挖矿硬件服务：如二手矿机交易、矿场托管、运维服务等，将算力资源转化为技术服务能力。