周五，GameStop首席执行官瑞安·科恩在公开访谈中透露，公司正推进一项“变革性”收购计划，暗示其约5亿美元的比特币资产储备或将不再长期持有于资产负债表。

当被问及未来资金筹措方式时，科恩明确表示：“相较于比特币，我们的收购计划展现出更强大的吸引力。”尽管未直接确认是否将出售比特币，这一表态已引发市场高度关注。

GameStop持仓动向引连锁反应

声明发布后，GameStop股价当日上涨8.25%，收于每股25.85美元，较前日上涨1.97美元。然而，伴随股价走强，其比特币持仓的去向成为焦点。

链上数据显示，今年1月，该公司已将全部4710枚比特币转入一家合规托管平台。虽然此类操作未必等同于立即抛售，但已在社交平台引发广泛猜测——当前该部分资产价值约为3.624亿美元。

值得注意的是，尽管尚未实际出售，但此举被视为企业重新配置资产的重要信号。此前，GameStop于2024年3月修订投资政策，正式将比特币纳入储备资产范畴，成为推动上市公司数字化资产配置趋势的代表之一。

机构持币逻辑分化显现

衍生品研究主管格雷格·马加迪尼指出，比特币近期回调已使其价格重回2025年众多大型机构建仓的成本区间。“这意味着部分企业存在在他人退出前进行自我保护的动力，”他分析道，“若能通过收购实现更高资本效率，将比特币重新配置为战略资源，是合乎逻辑的决策。”

马加迪尼同时提醒，对比特币的悲观预期主要集中在：2024年末至2025年企业购币潮可能出现逆转，早期买入方转为净卖出方，导致资金流入转为流出，进而引发螺旋式抛售压力。

但他也强调：“这种情景虽存在，但市场或许已提前消化相关风险，价格已有反映。且并非所有企业都具备相同流动性机制——部分企业通过长期债务持有比特币，不同于交易所常见的保证金清算模式，因此即使出现短期波动，也不必然触发大规模抛售。”

目前，GameStop尚未就相关问询作出进一步回应。

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