Bybit的最新战略举措标志着加密货币领域一个更广泛的转变，即交易所正寻求将传统银行风格的功能嵌入其平台。首席执行官周本概述了推出一款零售银行产品MyBank的计划，目标是在2025年2月上线。其旨在简化法币与加密货币之间的流动，并在受监管的框架内提供面向消费者的银行便利，这显示出Bybit正严肃地尝试模糊加密服务与日常金融基础设施之间的界限。

这一做法并非从零开始建立一家成熟的银行，而是依赖于与持牌金融机构的合作。Bybit已披露其正与Pave Bank合作，这是一家位于格鲁吉亚的贷款机构，已于2023年获得了由格鲁吉亚国家银行颁发的数字银行牌照。此次合作强调了交易所在管理监管风险的同时，寻求类银行功能的一条现实路径。Pave Bank将自身定位为面向企业的可编程银行，融合加密与法币服务，为客户提供更无缝的资金流动支持。除了取得牌照这一里程碑，Pave Bank在2025年的A轮融资中筹集了3900万美元，支持者中包括Tether Investments——这是USDT（USDt）背后的风险投资部门，而USDT是加密货币市场中使用最广泛的稳定币之一。

此举正值加密货币公司如何与传统金融轨道交汇的问题重新受到关注之际。尽管一些观察人士称赞其为更流畅的用户入门和支付流创造了潜力，但也有人警告称，向银行业领域扩张会带来根本性的监管和运营挑战。承认其复杂性，来自S.Horowitz & Co的区块链律师Gal Arad Cohen强调，加密货币交易所承担类银行职责在技术上是可行的，但充满监管障碍。全球范围内没有一家加密货币交易所作为完全持牌的银行运营，这说明了这项事业的规模之大，即使各公司正在探索合作以弥合差距。

要提供银行服务，加密货币平台通常需要要么有一个持牌的银行合作伙伴，要么拥有自己完整的银行牌照——这是一个艰巨且资本密集的过程。微妙的现实是，大多数主要的加密货币交易所并不以传统意义上的银行身份运营，即使它们通过银行安排提供卡类项目、法币入口或其他托管功能。Bybit的发言人证实，该公司正与Pave Bank合作，以支持其零售银行业务的推进，这表明其有意通过持牌合作方来应对监管合规问题，而非寻求内部特许牌照。

格鲁吉亚的Pave Bank于2023年在第比利斯成立，将自身定位为面向企业的可编程银行，融合了加密与法币能力。其由格鲁吉亚央行颁发的数字银行牌照，标志着监管机构在容纳支持加密的银行服务方面迈出了重要一步。2025年，Pave Bank的A轮融资3900万美元由Tether Investments领投，突显出老牌加密参与者对金融科技赋能的银行解决方案日益增长的兴趣。Tether的参与符合一个更广泛的趋势，即在新兴市场扩展支持稳定币的支付和结算轨道，这一趋势受到了加密行业现有参与者和传统金融合作伙伴的密切关注。

Bybit雄心勃勃的计划的广度，仍然是业界关注的核心问题。根据专注于区块链的公司Eco的联合创始人兼首席执行官Ryne Saxe的说法，如果一个加密平台寻求美国银行牌照，这条道路将涉及大量的架构设计和合规工作。他警告说，美国牌照会带来更严格的监管审查和运营先决条件，其范围远远超出基本的法币入口和加密货币托管。

Digital & Analogue Partners的律师Yuriy Brisov强调了仅提供类银行功能与作为银行运营之间的区别。他指出，全面银行服务伴随着资本充足率要求、流动性管理、制裁执行、运营弹性和事故责任等因素——许多加密货币交易所历史上通过依赖银行合作关系而非维持自有银行牌照来规避这些因素。便利性与合规性之间的张力仍然是任何此类扩张的核心。

行业评论也指出，加密与传统金融之间更广泛的融合已经在进行中。Mercuryo的联合创始人兼首席执行官Petr Kozyakov观察到，加密平台正越来越多地渗透到传统金融领域，而传统银行也在并行探索支持加密的服务。Franklin的首席执行官Megan Knab将这一转变视为嵌入式金融的一部分——在这种愿景中，复杂的资金流动对用户而言基本不可见，从而实现无边界的、近乎即时的支付，并为消费者提供简化的体验。这一趋势预示着一个未来：硬件钱包和受监管的银行轨道将共存，其接口将最大限度地减少跨生态系统转移价值的摩擦。

虽然整合银行服务的前景可能简化法币与加密货币的兑换并加速支付，但也可能为日常用户带来新的障碍。一些观察人士警告说，将银行级别的监管引入加密产品可能需要更繁琐的"了解你的客户"程序。Denisenko提醒，以银行为中心的用户入门模式可能会变得明显更加复杂，可能会吓退那些在注册加密平台时偏爱更快速、更轻量级审核的用户。他提出，如果Bybit追求一条真正的银行之路，这将是一项开创性的举措，但可能不符合重视轻松入门而非从一开始就严格合规的广大零售用户的偏好。

Bybit尚未披露MyBank项目的详细范围细节，其代表除了重申时间表和合作框架外，拒绝进一步置评。然而，其战略意图仍然很明确：测试一个原生加密公司是否能够可持续地提供支撑日常消费、储蓄和支付的金融服务，同时保持合规和风险可控的运营。

对市场意味着什么

Bybit的举措体现了加密行业内向嵌入式金融的更广泛推进。持牌银行合作伙伴的存在，可以为寻求在加密和法币生态系统之间转移价值的用户，解锁更深层次的产品集成和更稳定的轨道。然而，这条道路充满了监管风险，以及运营一个部分受监管的银行业务的实际需求。随着行业朝着更具银行特色的功能发展，用户体验、合规性和财务弹性之间的平衡，很可能将决定未来几年哪些参与者能够赢得市场。

为何重要

对用户而言，一个成功的银行支持产品可以减少在加密和传统账户之间转换和转移资金的摩擦，实现更快的结算、更简单的卡类项目，以及与数字资产挂钩的消费者信贷设施的更可预测的获取。对建设者而言，Bybit的举动凸显了可互操作轨道的重要性——加密平台如何与成熟的银行合作伙伴连接，以提供可扩展的、合规的服务。对监管机构而言，这个案例突显了一个持续存在的问题：在不增加系统性风险的前提下，加密平台可以安全地提供多少功能。对市场而言，这标志着生态系统的持续成熟，持牌银行和加密创新者合作提供面向主流的金融服务，而不是在各自独立的孤岛中并行运营。结果将取决于Bybit及其合作伙伴在2025年2月临近之际，如何有效地管理牌照、风险控制和客户保护。

下一步关注点

迈向2025年2月MyBank上线的进展，包括Bybit和Pave Bank的任何监管文件或公开更新。相关司法管辖区的监管指导或许可里程碑，特别是围绕集成加密的跨境数字银行。任何关于额外银行合作伙伴的公告，或与MyBank产品相关的KYC/AML政策的变更。行业同行和法律专家关于原生加密公司追求类银行服务的可行性和风险的进一步评论。