以太坊挖矿，挖的究竟是币还是钱？

2026-01-30 币界百科

在加密货币的世界里，“挖矿”始终是一个绕不开的话题，提到以太坊挖矿，很多人会下意识地问：这到底是在挖“币”，还是在直接挖“钱”？看似简单的问题，实则藏着对加密货币价值本质、挖矿逻辑以及市场规律的深层探讨，要弄清楚这个问题，我们需要从“币”是什么、“钱”是什么,以及以太坊挖矿的底层逻辑说起。

挖矿的直接产物：以太坊“币”——ETH

从最直接的层面看，以太坊挖矿挖出的无疑是“币”，这里的“币”，指的是以太坊的原生代币——ETH，以太坊作为一种区块链平台，其共识机制（在“合并”前是工作量证明，PoW）依赖矿工的贡献：矿工通过强大的计算机算力，竞争解决复杂的数学难题，一旦成功，就能将新的交易区块打包上链，并获得系统奖励——ETH。

这种“币”具有明确的区块链属性：它是数字化的、基于密码学技术生成的，记录在以太坊的分布式账本上，具有不可篡改、可追溯的特点，每一枚ETH的诞生，都对应着矿工付出的算力成本（电力、硬件折旧、维护等）和参与网络共识的贡献，从生产环节看，挖矿的本质是通过算力“铸造”新的ETH代币，这是挖矿最直接的产出物。

“币”如何变成“钱”：价值赋予与市场转换

但ETH本身只是一串加密代码，若不能与“钱”产生关联，就只是一串无意义的字符，ETH为何能被称为“钱”？这背后是“价值发现”与“市场共识”的作用。

“钱”的核心职能包括交易媒介、价值尺度、贮藏手段等，ETH要成为“钱”，需要满足这些职能的潜质：它可以在全球范围内的加密货币交易所自由交易，与法定货币（如美元、人民币）或其他数字资产兑换，具备了“交易媒介”的雏形；由于其总量有限（虽然与比特币不同，但通过通缩机制控制供应），且以太坊生态支持智能合约、DeFi（去中心化金融）、NFT等丰富应用场景，ETH被赋予了“价值尺度”（如用于支付Gas费、抵押借贷、交易手续费）和“贮藏手段”（投资者将其视为数字资产配置的一部分）。

矿工挖出的ETH，正是通过这些市场机制实现了从“币”到“钱”的转换，当矿工将ETH出售给买家，换取法定货币时，ETH就完成了“钱”的职能落地，这个过程类似于黄金开采：矿工挖出的是黄金矿石（“币”），但只有经过市场交易、兑换成货币后，才真正实现了“钱”的价值。

挖矿的底层逻辑：通过“币”的挖取，间接创造“钱”的价值

更进一步看，以太坊挖矿的“币”与“钱”的关系，本质是“过程”与“结果”、“载体”与“价值”的关系，挖矿的过程是“币”的生产，而“钱”的价值则源于整个以太坊生态的支撑。

矿工的算力贡献保障了以太坊网络的安全与稳定运行，而网络的安全性与实用性（如支持大量DApp、DeFi协议）又反过来提升了ETH的市场需求和价值，这种“算力挖矿→网络价值提升→ETH价格上涨→矿工收益增加”的正向循环，使得挖矿产出的ETH具备了持续转化为“钱”的基础。

矿工的收益并非直接“挖钱”，而是通过挖取ETH，再依托市场将其变现为“钱”，如果ETH失去市场共识（如网络被攻击、生态崩溃），那么挖出的“币”也将失去“钱”的价值，甚至一文不值，这恰恰说明，“挖矿”的核心是挖取具有潜在价值的“币”，而“钱”的实现依赖于市场对“币”的认可。

从“合并”看“币”与“钱”的再定义：权益证明时代的转变

值得一提的是，2022年以太坊完成“合并”（The Merge），从工作量证明（PoW）转向权益证明（PoS），这一变化也让“挖矿”的逻辑发生了本质转变，在PoS时代，不再有传统意义上的“矿工”，而是由“验证者”通过质押ETH参与网络共识，并获得ETH作为奖励。

这一转变让“币”与“钱”的关系更加直接：验证者质押的本身就是ETH（“币”），其收益也直接来自网络产生的ETH奖励（“币”），不再需要通过高能耗的算力竞争，由于PoS机制降低了能源消耗，提升了网络的可持续性，ETH作为“钱”的价值基础（稳定性、安全性）反而得到增强，这进一步说明，无论挖矿机制如何变化，“币”始终是价值的载体，而“钱”则是“币”在市场中实现的价值体现。