以太坊总量之谜，一文读懂有多少个币

2026-01-13 币界百科

在加密货币的世界里，比特币以其2100万的固定总量而闻名遐迩，这构成了其“数字黄金”的核心叙事，当我们转向全球第二大加密货币以太坊时，一个看似简单的问题却常常引发困惑：以太坊一共有多少个币？

这个问题的答案并不像比特币那样是一个固定的数字，因为它背后涉及到以太坊独特的经济模型和两次重大的历史事件，以太坊没有固定的“总量上限”，但其“流通量”是动态变化的。

为了彻底理解这个问题，我们需要将时间线拉回到以太坊的创世之初，并了解两个关键概念：“预挖”和“合并”（The Merge）。

与比特币一样，以太坊在2015年诞生时，其创世区块中也包含了一批预先创建好的以太币，这部分以太坊被称为“预挖”（Pre-mine）。

预挖数量： 大约为 7200万枚 以太坊。
目的： 这部分预挖的以太坊并非为了团队私利，而是分配给了几个关键方向：
1. 以太坊基金会： 用于资助以太坊生态系统的长期研发、市场推广和社区建设。
2. 早期投资者： 分配给参与项目早期融资的风险投资机构,以换取启动和发展所需的资金。
3. ICO（首次代币发行）： 在以太坊主网上线前,通过众筹形式向公众出售了一部分。

以太坊在诞生之初，就已经有了一个庞大的“存量”，这与比特币完全由矿工挖出的模式有所不同，这也是“公平性”争议的来源之一，但无论如何，7200万这个数字,是理解以太坊总量的第一个锚点。

在2022年9月“合并”（The Merge）事件发生之前，以太坊采用的是工作量证明（PoW）共识机制，在这个机制下，新的以太币通过全球矿工竞争记账而产生，这个过程被称为“挖矿”，由于没有设定总供应量上限,理论上以太坊的总量会随着时间无限增长。

“合并”彻底改变了这一切，以太坊从PoW转向了权益证明（PoS）共识机制，这是一个历史性的转折点，它不仅带来了巨大的能源效率提升，更重要的是,它改变了新币的发行规则。

在PoS机制下，新的以太币不再由矿工“挖”出来，而是由验证者通过“质押”（Staking）他们的以太币来产生，这个过程被称为“铸币”（Minting）。

“合并”之后，以太坊的经济模型发生了根本性变化，其总量的变化趋势也从“持续通胀”变成了“动态通缩”。

新币发行（铸币）： 在PoS机制下，新发行的以太币数量与网络上质押的总ETH数量和验证者的行为挂钩，这是一个相对固定的、较低的年化收益率，目前约为 5% - 4% 左右，这意味着，如果没有任何其他操作,以太坊的年供应量增长率大约是这个水平。

旧币销毁（通缩）： 这是以太坊经济模型最精妙的部分，自2021年伦敦网络升级以来，以太坊上的每一笔交易都需要支付一笔“基础费用”（Base Fee），这笔费用会被直接销毁（Burn），发送到一个无人拥有私钥的“黑洞地址”中,永久退出流通。

以太坊的每日净供应量变化取决于一个简单的公式： 净供应量变化 = 新发行量 - 销毁量

在“合并”后的初期，由于网络活动频繁，销毁量巨大，以太坊曾长时间处于通缩状态，使其具备了“通缩资产”的属性，但随着网络活动趋于平稳，目前其状态更接近于低通胀。

回到最初的问题,我们可以给出一个完整且动态的答案：

没有固定的“总量上限”： 以太坊的设计中没有像比特币那样的2100万上限，只要网络存在,新币就会被持续铸造。
有动态变化的“流通总量”： 截至本文撰写时，以太坊的流通总量大约在 2亿枚左右,这个数字每天都在根据新币的铸造和旧币的销毁而微小地变动。
未来的不确定性： 以太坊的未来供应量取决于两个核心因素：网络活动的热度（决定销毁量）和质押的规模（决定发行量），随着以太坊2.0路线图中“EIP-4844”（Proto-Danksharding）等升级的实施,可能会进一步调整网络费用和通缩模型。