几个月来，美国加密货币行业持续观望，眼睁睁看着《数字资产市场透明度法案》（CLARITY）陷入立法僵局。

但等待即将结束。

参议院银行委员会已正式宣布将于1月15日召开高风险加价会议，可能终结美国证券交易委员会（SEC）与商品期货交易委员会（CFTC）长达十年的“地盘之争”。

该法案在众议院获得两党支持通过后，参议院版本在主席蒂姆·斯科特和约翰·布兹曼的推动下，旨在为整个行业提供清晰的法律规则框架。

一旦落地，它不仅将规范数字资产运作机制，更标志着加密资产从“灰色地带”迈向受监管的成熟阶段。

三大核心障碍

圣诞假期期间，立法者仍在努力弥合党派分歧，这些分歧曾导致《CLARITY法案》停滞数月。

当前主要存在三大难题：一是如何在不抑制创新的前提下监管去中心化金融（DeFi）；二是SEC与CFTC对代币分类权属争议未解；三是稳定币发行方是否可发放奖励，民主党人强烈反对。

尽管共和党可单方面推动法案通过委员会，但内部人士警告，若按党派路线投票，法案将在参议院全体会议上遭遇阻击。

由于需60票方可终止辩论，缺乏跨党派共识意味着法案极可能胎死腹中。

市场乐观情绪升温

根据预测平台卡尔希（Kalshi）数据，截至发稿时，《CLARITY法案》在5月前成为法律的概率已达69%，其中42%的交易员认为最早4月将取得突破。

相较去年11月的悲观预期，这一数字实现显著反弹。

宝利市场（Polymarket）年底更新数据显示，法案通过几率从15%跃升至35%，反映出行业对立法“寒冬”的结束抱有期待。

中期选举阴影下的不确定性

然而，通往总统签署的道路仍充满挑战。

2026年中期选举临近，两党合作窗口正在收窄。

历史经验表明，一旦竞选季启动，谈判往往陷入僵局，合作难以为继。

若银行委员会未能在初春前达成协议，《CLARITY法案》或将推迟至2027年，使行业再面临一年的监管不确定性。

目前，所有目光都聚焦于参议院银行委员会的最终决策。

最后想说的话

  • 如今，整个行业的未来取决于参议院的抉择——是建立稳定、可预期的监管基础，还是让加密资产继续徘徊在政策迷雾之中。
  • Kalshi 和 Polymarket 的赔率显示，业内人士普遍认为国会正比以往更接近达成共识，尽管公众态度仍保持谨慎。

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