比特币（BTC）价格持续承压，较其126,000美元的历史峰值下跌约32%，过去一年累计跌幅达5.6%。尽管市场情绪偏弱，但近期链上数据释放出积极信号，预示阶段性企稳可能。

长期持有者行为转向积累

长期持有者（指持有超过六个月未花费交易输出的地址）自7月以来持续减持，但最新数据显示，这一趋势已出现逆转。

CryptoQuant监测显示，某日该群体卖出价值598亿美元的比特币后，迅速转为买入10,700枚，标志着持仓结构发生关键变化。

与此同时，中心化交易所净流出规模扩大，12月期间已有超40亿美元比特币被提取至个人钱包，其中2.94亿美元集中在12月29日当周。这表明散户与机构正逐步减少短期交易活动，转向长期持有。

ETF资金流动释放机构回暖信号

美国现货比特币ETF在12月17日至29日期间曾遭遇11.2亿美元资金外流，引发市场担忧。

然而，随着3.35亿美元比特币回流，单日流入量跃居自10月21日以来第三高，显示出机构投资者信心正在修复。

尽管零售端需求仍显疲软——Coinbase Premium指数维持在-0.09，反映美国普通投资者观望情绪浓厚，但机构资金的重新布局已成趋势。

数字资产管理公司加速建仓

以Strategy为代表的数字资产管理公司正成为市场重要支撑力量。

据CoinGecko数据，此类机构已累计持有约117.5万枚比特币，总价值达1524亿美元。其中，Strategy在2025年增持超220亿美元，占其总持仓三分之一以上。

这种持续性建仓行为，即使在价格下行周期中也未中断，为未来市场反弹提供了坚实基础。

当前恐惧与贪婪指数为32，仍处于恐慌区间，但宏观经济环境改善及监管政策趋于明朗，或将推动流动性回升，为2026年第一季度行情复苏创造条件。

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最后想说的话

  • 随着新年临近，比特币的牛市行情逐渐形成，长期持有者正在放缓分配速度。
  • 数字资产管理公司正在成为一股潜在的稳定力量，监管的明朗化和政策的协调一致将为其提供长期支持。