比特币与主要山寨币交易遇冷，市场进入年内最平静期

随着年末假期临近，比特币及主流山寨币交易活动显著降温，全年收官未现预期中的年末拉升行情，市场基础动能明显减弱，整体呈现低活跃度特征。

交易量骤减，市场陷入停滞

区块链数据分析平台Santiment最新报告指出，2025年最后两周，比特币及其他主要加密资产创下去年同期以来最低交易量纪录。价格在窄幅区间内震荡，叠加投资者因节日离场，市场进入典型的“交易停滞状态”。

数据显示，往年同期虽有流动性下降，但以太坊、Solana、Cardano和狗狗币等仍保持较高交易活跃度；而今年这些币种的周交易量普遍缩水超五成，反映出市场情绪趋于保守。

Solana ETF逆势吸金，机构需求持续

尽管价格维持在126美元附近波动，但基于Solana的上市指数基金正持续吸引资金流入。链上数据机构Lookonchain监测显示，近期单日净流入达36,533枚SOL（约合460万美元），七日累计净流入突破87,667枚SOL（约1,105万美元）。

这一现象揭示出“现货市场沉寂”与“机构分批建仓”并存的特殊格局，为后续走势埋下伏笔。

多数山寨币表现疲软，技术指标示警

Cardano价格从0.417美元回落至0.349美元，跌幅逾8%，持续承压。狗狗币近一个月下跌近10%，当前交易价稳定在0.122美元左右。部分技术图表出现“死亡交叉”或“头肩顶”形态，预示潜在下行风险。

此外，狗狗币期货未平仓合约规模持续下滑，反映投资热情进一步退潮，市场信心面临考验。

2025年：缺席的山寨币季节

业内专家普遍认为，2025年将被标记为“山寨币季节缺席的一年”。尽管期间偶有阶段性反弹，但整体上涨动能远不及历史牛市周期。相较比特币的相对强势，山寨币始终未能形成有效突破。

加密分析师Rekt Fencer指出：“当前山寨币相对于比特币市值占比已接近宏观底部区域，2026年或迎来真正意义上的山寨币行情。”他强调，当该比例回升至12%-13%时，历史上往往触发新一轮上涨周期；而此前2017年与2020年的牛市启动前，该数值均位于18%-20%区间。

市场展望：短期停滞与中长期潜力并存

综合来看，短期内市场受制于交易萎缩、波动性收窄及情绪低迷等因素，难以形成趋势性行情。然而，链上数据与机构资金流向仍释放积极信号，预示未来存在结构性修复机会。

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