比特币在2025年第四季度的表现以大幅市场回调为特征，价格一度跌至8万美元。随着这一领先加密货币努力恢复其上涨势头，最近的链上数据显示，其价格大幅波动的可能性正在降低。

散户参与度下降凸显市场脆弱性

在X平台12月27日的一则帖子中，知名市场分析师布拉克·凯斯梅奇指出，比特币市场的散户参与度持续下降。链上数据表明，小额交易活动再次放缓。过去30天内，0至1万美元交易范围内的需求转为负值，反映出自12月中旬以来，散户资金流入明显不足。 该区间交易群体被广泛视为衡量散户行为的关键指标。持续的负增长通常意味着小投资者热情减弱，而非巨鲸大规模抛售。据凯斯梅奇分析，散户需求从12月14日左右开始恶化，扭转了此前短暂的稳定局面。 来源：@burak_kesmeci on X 与此同时，零售资金总额已回落至3.75亿美元至4亿美元区间。这一萎缩表明，尽管散户投资者正在撤离市场，但他们并未急于离场。相反，市场活动反映出的是冷漠而非恐惧，参与者在价格走势不明朗的情况下选择观望。因此，

虽然没有新的市场资金流入，但投资者也无需恐慌。

比特币即将整合

据凯斯梅奇称，散户投资者需求的下降表明，比特币目前所处的更广泛的盘整阶段仍在继续。自12月中旬以来，该币种的价格一直在8.5万美元至9万美元之间波动，在价格两端均面临强劲阻力，难以进一步上行。 由于缺乏新的散户买家，上涨动能有所减弱。历史上，强劲的上涨行情通常需要散户投资者的持续参与，以补充机构或巨鲸资金的流入。然而，目前尚未出现恐慌性抛售，这也表明下行压力暂时较为温和。 除非出现重大市场催化剂，否则比特币很可能继续在当前盘整区间内波动。许多乐观人士预计新年伊始市场将呈现积极态势，他们认为降息预期以及大宗商品市场飙升可能带来的利好资金轮动是潜在推动因素。 另一方面，部分分析师则呼吁保持谨慎，并指出投降指标显示，始于10月份的调整可能将持续至2026年第一季度。截至发稿时，比特币交易价格为87401美元，较前一日小幅上涨0.3%。 比特币日线图显示，价格为 87,694 美元 | 来源：Tradingview.com上的BTCUSDT图表