以太坊（ETH）作为全球第二大加密货币，其“挖矿”机制一直是社区关注的焦点，长期以来，ETH基于工作量证明（PoW）的挖矿模式，让无数矿工通过算力竞争获得区块奖励，但随着以太坊向权益证明（PoS）转型的推进，“ETH啥时候不能挖矿”已成为矿工和投资者最关心的问题，本文将围绕这一核心问题，从转型背景、关键时间节点、矿工影响及后续替代方案等方面展开详细解析。

以太坊“挖矿终结”的核心背景：从PoW到PoS的“合并”转型

要回答“ETH何时不能挖矿”，首先需理解以太坊的底层共识机制变革，以太坊最初采用PoW机制，与比特币类似，依赖矿工的算力竞争来打包交易、维护网络安全，并获得新发行的ETH作为奖励，但PoW的弊端也逐渐显现：能源消耗巨大（被称为“挖矿耗电”）、交易效率较低、扩展性有限，难以支撑以太坊2.0“高吞吐、低能耗、可扩展”的目标。

为此，以太坊社区早在2015年就提出了PoS转型计划，核心是通过“合并”（The Merge）升级，将共识机制从PoW切换至PoS，在PoS模式下，不再依赖算力竞争，而是由验证者（Validator）通过质押ETH（至少32个ETH）来参与网络共识，根据质押份额和在线时间获得奖励，这一转型不仅能将能耗降低99%以上，还能提升网络效率，为后续分片等扩容技术奠定基础。

关键时间节点：ETH“挖矿终结”的具体时刻

以太坊的PoS转型并非一蹴而就，而是通过多个阶段逐步推进，其中最关键的“挖矿终结”节点发生在2022年9月15日左右。

  1. “合并”（The Merge）完成：PoW挖矿正式退出
    以太坊的转型过程分为多个阶段，包括“信标链”（Beacon Chain）上线、“伦敦升级”调整通缩机制等，而“合并”是PoW与PoS两条链的交汇点——信标链（PoS）与原有的执行层链（PoW）正式合并，形成统一的以太坊主网。
    北京时间2022年9月15日凌晨1时左右，以太坊网络成功完成“合并”，这意味着：

    • PoW挖矿机制停止：全球所有ETH矿工的算力竞争正式结束，不再有新的ETH通过PoW挖矿产生。
    • PoS验证者主导共识：网络共识完全由质押ETH的验证者节点负责，新的ETH奖励通过质押增发产生。

  2. “合并”前的“挖矿末日倒计时”
    在“合并”之前，以太坊社区已通过多次测试和升级明确转型时间，随着信标链的稳定运行，执行层链的PoW挖矿逐渐进入“倒计时”，矿工虽试图通过“ETHash”算力挖矿继续获利，但“合并”的不可逆转性最终让PoW挖矿成为历史。

ETH不能挖矿后，矿工何去何从？

ETH PoW挖矿的终结，对全球数十万ETH矿工带来了直接冲击，从高算力矿场到个人矿工，都面临着算力归零、设备闲置的困境，面对这一局面，社区和矿工群体探索了多种应对路径：

  1. 转向其他PoW币种挖矿
    部分矿工选择将ETH挖矿设备（如GPU、ASIC矿机）转向其他仍在使用PoW机制的加密货币，如ETC（以太坊经典）、RVN（ Ravencoin）、KAW（KawPow）等，ETC作为以太坊分叉后坚持PoW的链种，因算法兼容ETH挖矿设备，成为矿工的主要选择之一，但需注意的是，这些币种的市场规模、流动性和收益远不及ETH，挖矿竞争也日益激烈。

  2. 参与以太坊PoS质押
    对于持有一定数量ETH的矿工，可考虑转型为PoS验证者，通过质押ETH参与网络共识并获得奖励，但PoS质押门槛较高（需32个ETH），且资金被锁定，流动性较差；对于中小矿工，可通过质押池（如Lido、Rocket Pool）联合质押，降低门槛并分享收益。

  3. 出售矿机或转向其他赛道
    部分矿工选择出售ETH挖矿设备（如GPU显卡），转而用于AI计算、渲染等其他高算力需求领域；也有矿工退出加密挖矿赛道，转向其他数字资产投资或传统行业。

ETH不能挖矿的意义：网络升级与生态进化

尽管ETH挖矿终结对矿工造成了短期阵痛，但从以太坊生态长期发展来看，这一转型具有里程碑意义：

  • 能耗革命：PoS机制将以太坊的年能耗从原来的约110TWh（相当于荷兰全国年用电量）降至不足0.01TWh，大幅降低对环境的影响，符合全球“碳中和”趋势。
  • 生态扩容：PoS为以太坊后续的“分片技术”（Sharding）铺平道路，分片将把网络分割成多个并行处理的“链”，大幅提升交易吞吐量（从当前的15-30 TPS提升至数万TPS），降低交易费用。
  • 机构与用户友好：低能耗、高效率的PoS网络更容易被传统金融机构和普通用户接受，推动以太坊在DeFi、NFT、Web3等领域的应用落地。

ETH挖矿终结，加密货币进入“PoS时代”

以太坊ETH通过PoW挖币的历史，在2022年9月15日“合并”完成后正式画上句号，这一转型不仅是技术层面的升级，更是加密货币行业从“能源消耗竞争”向“资本效率竞争”的范式转变，对于矿工而言，虽然PoW挖矿的黄金时代结束，但通过转型其他赛道或参与PoS质押，仍能在新的生态中找到生存空间；对于以太坊网络而言，摆脱PoW的束缚后，其作为“世界计算机”的潜力将进一步释放。