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以太坊价格今日在 2930 美元附近徘徊，买家在经历了数周持续的机构抛售后，正努力重新掌控市场。市场在 11 月大幅下跌后进入盘整阶段，但价格仍被压制在关键移动平均线下方，而 ETF 资金流出持续削弱市场需求。

ETF资金流出持续打压市场情绪

机构资金流动仍然是主要阻力。据Farside Investors的数据显示，自12月11日以来，以太坊现货ETF已录得8.539亿美元的净流出。仅有一个交易日打破了这一趋势。12月22日，部分基金短暂流入8460万美元，随后抛售再次开始。

12月27日的最新数据显示，又有1660万美元资金从灰度证券(Grayscale)的ETHE基金中赎回，而贝莱德(BlackRock)的ETHA基金则意外地领涨近期赎回潮。这一变化意义重大。当最大的投资者在市场整合期间减少持仓时，这表明投资者正在降低风险，而非进行资金轮动。

资金持续撤离解释了以太坊为何屡次尝试稳定却始终未能形成上涨势头。缺乏机构参与，上涨行情依然脆弱。

趋势线和EMA集群限制了每一次上涨行情。

以太坊价格走势（来源：TradingView）

在日线图上，以太坊继续在一条自11月初以来形成更低高点的下降趋势线下方交易。价格也受到密集EMA集群的挤压，这进一步加强了阻力。

20日均线位于2988美元附近，50日均线则在3146美元附近。上方，100日均线和200日均线分别位于3358美元和3382美元附近，构成了一个较宽的支撑位。以太坊多次测试该区域的下沿均告失败，这表明在反弹行情中，卖方依然活跃。

超级趋势指标在 3301 美元附近转为看跌，且至今未见反转。只要以太坊价格维持在该水平以下，整体走势就倾向于延续下跌趋势而非反弹。

斐波那契水平线凸显回调停滞

从 10 月高点到 11 月低点绘制的斐波那契回撤位显示，ETH 在 3000 美元附近的 0.382 回撤位下方苦苦挣扎。该水平在整个 12 月都起到了关键的枢纽作用，多次阻止价格回落至 2900 美元附近。

在当前价位下方，2850美元附近的0.236回撤位是关键支撑位，需要重点守住。如果跌破该区域，则可能下探至11月低点附近的2600美元附近，买家上次在该位置积极入场。

从积极方面来看，如果价格重新回到 3120 美元和 3240 美元附近的 0.5 和 0.618 回撤位，将预示着动能将发生显著转变。在此之前，回撤尚未完成。

衍生品市场呈现去杠杆化趋势，而非杠杆积累趋势。

以太坊衍生品分析（来源：Coinglass）

衍生品数据也印证了这种谨慎情绪。以太坊期货未平仓合约量接近373亿美元，当日下跌约1.4%。这一下降反映的是仓位缩减，而非新增杠杆流入市场。

交易量下降了近15%，而期权交易活动却激增。尽管期权未平仓合约量大幅下降，但期权交易量仍上涨了超过55%。这种组合表明，交易员们正在进行仓位调整和风险对冲，而非表达明确的方向性判断。

清算数据显示市场压力有限。过去24小时内，市场清算金额约为2100万美元，其中大部分为多头清算。未出现大规模清算连锁反应表明杠杆率已有所降低。

日内结构显示支撑位附近出现压缩。

以太坊价格分析（来源：TradingView）

在一小时图上，ETH 价格在 2900 美元至 2980 美元之间收窄区间内波动。抛物线转向指标 (Parabolic SAR) 点仍位于价格上方，维持短期压力，而相对强弱指标 (RSI) 徘徊在 40 左右，反映出动能中性。

这种结构通常预示着扩张，但方向仍不明朗。买家在逢低买盘中坚守阵地，但他们推动价格突破阻力位的力量不足以引发后续上涨行情。

展望：以太坊会上涨吗？

以太坊仍处于调整阶段，尚未确认下跌趋势反转。