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这圣诞老人集会华尔街备受喜爱的年终传统——“年终总结”——在中国加密货币推特上最受关注的分析师中找到了热情的受众。

华语社区的关键意见领袖们并没有将其视为西方市场的民间传说，而是将 2025 年的最后几个交易日视为 2026 年发展趋势的关键信号。

圣诞老人集会不仅仅是节日喧闹

Phyrex是中国加密货币圈内被引用次数最多的宏观分析师之一。认为“圣诞行情”并非仅仅是一个统计上的奇特现象。“它更像是市场风险偏好的晴雨表，”他写道。“如果市场能够在圣诞节到新年期间如预期般上涨——且没有新的宏观催化剂——那就证实了投资者仍然愿意配置风险资产，从而为明年的定价奠定了情绪基础。”

另一方面，Phyrex警告称，反弹失败往往表明风险偏好尚未恢复，这将使市场在1月份及以后更容易出现疲软或震荡行情。

分析师指出，有几个机械因素通常会支撑年底的上涨。税损收割在12月中旬结束，释放出的资金可以重新流入股市。机构投资者在假期期间交易清淡，成交量减少，使得温和的买盘压力足以推动指数走高。年终奖金和自动缴纳的401(k)养老金计划也为被动买盘提供了支撑。

赵明一位在中国推特上颇受欢迎的、专注于美国市场的评论员强调了历史概率：自 1950 年以来，标普 500 指数在圣塔拉力赛期间上涨的概率为 75%，平均涨幅为 1.55%。

但风险依然巨大

并非所有人都在提前开香槟庆祝。Cryptojiejie 指出她指出，比特币和以太坊的全球交易量已缩水至2025年的低点，并称当前市场状况对交易者而言是“垃圾时间”。她建议专注于突破交易的交易者暂时观望，享受假期，直到流动性恢复。

宏观逆风加剧了谨慎情绪。周金融写道日本央行12月加息至0.75%引发了人们对……的担忧日元套利交易的平仓而联邦美联储鹰派地降息 25 个基点，同时发布的点阵图显示，到 2026 年可能只会降息两次，这令原本预期会有更多宽松政策的市场感到失望。

Phyrex 直言不讳地指出了这种紧张局势：“如果市场在季节性利好因素和流动性逐步恢复的情况下仍然无法形成有效的反弹，这可能意味着当前高利率环境对经济的压力已经抵消了假日因素带来的市场情绪提振。”

2026 年展望

对菲瑞克斯而言，今年的圣诞行情意义非凡。他认为这实际上是对2026年第一季度市场预期的一次预演。其逻辑很简单：如果投资者即便在季节性因素、市场情绪低迷和流动性回升等利好因素都对风险资产有利的情况下，仍然拒绝推高风险资产价格，那么可能存在更深层次的问题。

对华尔街的过度关注可能部分反映了国内投资选择的匮乏。本月初，中国七大金融行业协会发布联合风险警告——这是自 2021 年禁令迫使所有交易所撤出该国以来最全面的加密货币打击行动。

该声明首次明确禁止了现实世界资产（RWA）代币化，同时禁止的还有稳定币、空投和挖矿。由于监管机构几乎封锁了所有准入渠道，中国加密货币投资者别无选择，只能在场外观望全球市场。

中国加密货币推特用户和其他人一样密切关注着华尔街，所有人的目光都集中在圣诞老人是否会现身。