在加密货币合约交易中，做空是与做多并存的两种核心策略，它为投资者提供了在行情下跌时获利的机会，OKEx（OKX）作为全球领先的数字资产交易平台，其合约功能完善，做空设置流程清晰，但若想通过做空实现稳定盈利，不仅需要掌握操作步骤，更需理解风险控制与市场逻辑，本文将从“什么是做空”出发，详细拆解OK合约做空的全流程设置，并分享关键技巧与注意事项,助你安全入门做空交易。

先搞懂：什么是合约做空？

与传统“低买高卖”的多头不同，做空是“先卖后买”的反向操作：投资者预期某个资产价格将下跌时，先向平台借入该资产并卖出，待价格下跌后再低价买回归还，通过高卖低买赚取差价，比特币当前价格为5万美元，你预期价格将跌至4.5万美元，可借入1 BTC卖出，待价格下跌后买回1 BTC归还，若忽略手续费，单BTC可赚取5000美元差价。

OK合约支持币本位合约（如BTC-USDT合约）和U本位合约（如BTC-USDT永续合约），做空逻辑一致，仅计价单位不同，本文以更常用的U本位永续合约为例,讲解做空设置。

OK合约做空设置：6步实操指南

账户准备：确保资质与资金到位

  • 完成实名认证：OKX合约交易需账户完成KYC认证（Lv 1及以上）。
  • 转入保证金：在“资产”页面划转USDT至“合约账户”，保证金金额需满足你计划的做空规模（例如做空1 BTC永续合约，当前保证金率为0.5%，则需至少500 USDT保证金，但建议预留更多应对波动）。
  • 开通合约交易权限：首次交易需在“交易-合约”页面点击“开通”，阅读并同意风险提示。

选择合约类型：U本位还是币本位？

  • U本位永续合约：以USDT为保证金和计价单位（如BTC-USDT），盈亏直接以USDT结算，适合新手，无需关注基础币种价格波动。
  • 币本位永续合约：以BTC等加密货币为保证金（如BTC-BTC合约），盈亏以基础币种结算，适合持有大量基础币且想对冲价格风险的投资者。

建议新手优先选择U本位永续合约，操作更直观，风险更容易控制。

找到交易界面：进入“永续合约”交易区

登录OKX APP或网页版，点击底部导航栏【交易】，选择【合约】，再切换至【永续合约】标签页，在顶部搜索框输入目标币种（如“BTC”），选择对应合约（如“BTC-USDT永续”），进入交易界面。

设置做空参数：价格、数量与杠杆

OKX支持两种下单方式：限价单（指定价格成交）和市价单（以当前市场最优价立即成交），做空时，需明确以下三个核心参数：

  • 价格：

    • 限价做空：输入你预期成交的价格（如当前市场价5万，可设置5.01万限价卖空，确保快速成交）。
    • 市价做空：系统自动匹配最优卖一价，适合快速入场，但可能存在滑点（成交价与预期价偏差）。

  • 数量：
    可选择“百分比”（如账户仓位的10%、50%）或“具体数量”（如0.1 BTC、1 BTC），新手建议从轻仓位开始（如0.01 BTC），熟悉后再逐步增加。

  • 杠杆：
    杠杆是做空的核心工具，能放大收益，但也放大风险，OKX支持1-125倍杠杆（具体币种上限不同），你有500 USDT保证金，开10倍杠杆做空BTC，实际价值5000 USDT（0.1 BTC，假设BTC 5万），若BTC下跌10%，理论盈利500 USDT（扣除手续费后）；若BTC上涨10%，则亏损500 USDT，保证金可能不足触发强平。

杠杆设置原则：行情震荡时用低杠杆（5-10倍），趋势明确下跌时可适当提高（20-50倍），但避免满杠杆操作！

确认下单与仓位监控

参数设置完成后，点击【做空】按钮，弹出订单确认窗口（显示预期保证金、预估强平价、手续费等信息），核对无误后点击【确认下单】，下单后，可在“持仓”页面查看当前做空仓位，包括：

  • 持仓数量：做空的数量（如0.1 BTC）；
  • 成本价：开仓均价；
  • 浮动盈亏：当前价格与成本价的差额（实时更新）；
  • 保证金率：（账户资产 浮动盈亏）/未实现盈亏*100%，是衡量风险的核心指标（低于100%可能触发强平）。

平仓了结：止盈或止损

做空的目标是“低价买回归还”，因此需在价格下跌后主动平仓，或通过止盈止损单自动平仓：

  • 手动平仓：在“持仓”页面点击【平仓】，选择市价或限价方式，系统将自动买入相应数量BTC归还借款，完成交易。
  • 止盈止损单：开仓时可同时设置，开仓价5万，止盈价4.5万（下跌10%自动平仓盈利），止损价5.1万（上涨2%自动平仓止损）。止损是做空的生命线，务必设置！

OK合约做空的关键技巧与风险控制

做空看似“简单赚钱”，但加密货币市场波动剧烈，若操作不当可能面临巨大亏损，以下技巧需牢记：

顺势而为：不逆势“抄底”

新手最容易犯的错误是“在下跌中不断补仓做空”，认为“已经跌了很多，该反弹了”，但加密货币趋势一旦形成，可能持续下跌（如2022年LUNA、FTT等山寨币暴跌90%以上），做空前务必通过技术分析（如均线、MACD、RSI）判断趋势，只在价格处于下降通道或关键阻力位下方时做空，避免逆势“摸顶”。

杠杆是双刃剑：严格控制仓位

杠杆会放大亏损，用100倍杠杆做空BTC，价格反向波动1%即可亏光全部保证金（强平），建议：

  • 单笔仓位不超过总保证金的20%；
  • 单币种做空仓位不超过账户权益的50%；
  • 极端行情（如美联储加息、黑天鹅事件）时降低杠杆或暂停做空。

止损是“安全带”：永远设止损！

做空的最大风险是“价格无限上涨”（如BTC从3万涨至7万），若不止损，亏损可能超过本金，OKX支持“限价止损”和“市价止损”：

  • 限价止损：设置固定价格触发平仓（如开仓价5万，止损价5.1万，确保成交价不超过止损价）；
  • 市价止损：触发后以最优价平仓，成交更快但可能有滑点。
    建议止损位设在开仓价上方2%-5%，具体根据币种波动率调整（如山寨币波动大，止损可放宽至5%-8%）。

关注资金费率：避免做多“反被收割”

永续合约有“资金费率”机制（每8小时结算一次），当空头持仓过多时，资金费率为正，空头需向多头支付费用；反之亦然，若你长期做空且资金费率为正，会持续支付费用侵蚀利润，此时可：

  • 短线操作，避免隔夜支付高资金费率；
  • 转为做空资金费率为负的币种（此时空头可收取费用）。

分批建仓：摊薄成本，降低风险

若对行情判断不确定，可采用“分批做空”策略：BTC价格5万时，先做空0.05 BTC，若下跌至4.9万再补仓0.05 BTC，拉低均价至4.95万，这样即使价格反弹，亏损空间也更小，但需确保总仓位可控。

新手常见误区：这些“坑”千万别踩！

  1. 满仓做空：保证金全部用于开仓，无资金应对行情反弹，价格小幅波动即强平；
  2. 不止损扛单：亏损后“死扛”，期待价格反弹，结果越亏越多，甚至爆仓；
  3. 滥用杠杆：用高杠杆做空小币种（如Meme币），价格波动10%以上直接归零；
  4. 忽视隔夜风险：