在加密货币衍生品交易中,“利息”是许多新手用户关心的问题，尤其是对于OK合约这类支持双向交易的工具，OK合约持仓到底要不要付利息？利率又是多少？今天我们就来详细拆解，帮你搞清楚“利息”背后的逻辑。

先明确：OK合约的“利息”分两种情况

OK合约包含U本位合约和币本位合约，两者的“利息”机制完全不同，不能一概而论。

  • U本位合约：做多（买入）或做空（卖出）都可能涉及“资金费率”，这是持仓成本的核心；
  • 币本位合约：目前不涉及传统意义的利息或资金费率，持仓成本相对固定。

U本位合约：利息=“资金费率”，双向浮动

U本位合约以USDT等稳定币为保证金,支持永续合约交易，其“利息”主要体现在资金费率（Funding Rate）上，这是永续合约市场用来锚定合约价格与现货价格的重要机制。

什么是资金费率？

资金费率是每8小时（OKU本位合约的资金费率结算周期）多空双方互相支付的“费用”，目的是平衡市场多空力量，当合约价格高于现货价格（市场偏向多头）时，多头向空头支付资金费率；当合约价格低于现货价格（市场偏向空头）时，空头向多头支付资金费率，简单说：做多可能“付钱”，做空可能“赚钱”，反之亦然。

资金费率多少？会一直变吗？

资金费率是动态浮动的，由市场供需决定，没有固定数值，OKU本位合约的资金费率范围通常在-0.1%到 0.1%之间（每8小时结算一次，折合年化约±4.38%）。

  • 正费率：多头持仓需支付空头，费率为正（如 0.01%，意味着持有多仓的用户需按仓位价值支付0.01%给空仓用户）；
  • 负费率：空头持仓需支付多头，费率为负（如-0.01%，意味着持有空仓的用户需按仓位价值支付0.01%给多仓用户）。

具体费率可以在OK合约交易页面的“资金费率历史”中查看，不同币种（如BTC、ETH等）的费率可能不同，受市场情绪、持仓量等因素影响。

币本位合约：无“利息”，持仓成本更稳定

币本位合约（如BTC永续合约）以BTC等加密货币为保证金，其设计上更接近传统期货，不设置资金费率机制，因此持仓不会产生“利息”费用。

币本位合约的成本是什么？

币本位合约的主要持仓成本是持仓手续费（开仓 平仓），以及可能存在的资金费用（部分币种有固定资金费，但远低于U本位合约的资金费率），BTC币本位合约的手续费率通常为0.02%-0.05%，且费用以BTC结算，不会额外产生USDT利息。

为什么币本位合约没有资金费率？

币本位合约的保证金本身就是标的资产（如BTC），多空双方直接以BTC结算，无需通过资金费率来锚定现货价格，因此避免了U本位合约中动态利息的问题。

OK合约利息怎么算？

合约类型 是否有“利息” 核心费用 费率特点
U本位合约 是（资金费率） 多空双向支付的资金费率 动态浮动（±0.1%/8小时）
币本位合约 否 持仓手续费 固定资金费 固定或极低，无动态利息

新手建议：如何降低持仓成本？

  1. 关注资金费率：做U本位永续合约前，查看当前币种的资金费率，尽量在费率为负时开多仓，费率为正时开空仓，减少“付息”成本；
  2. 选择币本位合约：如果对利息敏感且长期持仓，币本位合约无资金费率，成本更可控；
  3. 避免频繁交易：无论是哪种合约，频繁开平仓都会累积手续费，长期持仓反而可能降低单次成本。