先扬后抑，周线收跌

过去一周（以截至2024年X月X日数据为例），比特币价格整体呈现“冲高回落”的震荡格局，多空双方争夺激烈，市场情绪在乐观与谨慎间反复切换。

周初（周一至周二）：比特币延续此前反弹势头，一度站上68000美元关口，创近两周新高，市场情绪受多个因素提振：一是市场对美联储6月降息的预期升温，美元指数走弱，风险资产偏好回暖；二是比特币现货ETF持续净流入，数据显示周前两日合计吸金约5亿美元，为价格提供流动性支撑；部分机构分析师释放“比特币本轮周期底部已现”的乐观观点，推动短期投机需求涌入。

周中（周三至周四）：价格快速回落，跌破65000美元关键支撑，主要受两方面压制：一是美国公布的经济数据（如CPI、零售销售）显示通胀粘性仍存，市场对美联储降息时点的预期从6月推迟至7月，利率敏感型资产承压；二是部分获利盘了结情绪升温，加之周末临近，多头选择“落袋为安”，导致价格震荡下行。

周末（周五至周日）：陷入窄幅区间波动，在62000-64000美元之间反复拉锯，市场交投趋于谨慎，投资者等待更多宏观信号指引，包括美联储官员最新讲话、美国债务上限谈判进展等，成交量较周初明显萎缩。

截至周线收盘，比特币报约63200美元，较上周下跌4.2%，振幅达8.5%，成交量较前一周减少12%，显示市场观望情绪浓厚。

多空因素交织：宏观与产业的双重博弈

本周比特币行情的波动，本质是宏观环境、市场资金与产业情绪多重博弈的结果。

多方支撑因素：

  1. 流动性预期仍是核心驱动力：尽管降息时点推迟，但市场对美联储“结束加息、转向宽松”的共识未改，全球流动性宽松的预期中长期仍利多比特币等风险资产。
  2. 现货ETF“活水”持续：尽管周中流入放缓，但比特币现货ETF总资产管理规模（AUM）仍突破450亿美元，长期资金配置需求稳固，成为价格底部的重要支撑。
  3. 产业端积极信号：部分国家（如德国、日本）央行释放“探索数字资产储备”的意向，MicroStrategy等上市公司继续增持比特币，产业资本入场强化了“数字黄金”的叙事。

空方压制因素：

  1. 宏观政策不确定性：美联储官员鹰派言论反复（如“高利率维持更久”），叠加美国债务上限问题悬而未决，引发市场对流动性收紧的担忧，风险资产普遍承压。
  2. 短期获利盘与杠杆风险：周初价格快速反弹后，市场杠杆率升至阶段性高位（约0.45），部分多头仓位止损导致价格踩踏式下跌，加剧了波动性。
  3. 替代品竞争：以太坊等主流山寨币表现疲软，加之部分新公链分流资金，比特币市场资金虹吸效应有所减弱。

技术面分析：短期压力犹存，关注关键支撑位

从技术形态来看，比特币短期仍面临调整压力，但中期趋势未完全破坏。

  • 日K线级别：价格跌破30日均线（约64500美元），MACD指标形成“死叉”，短期空方占优；但RSI指标已回落至35附近，接近超卖区间，存在技术性反弹需求。
  • 周K线级别：比特币价格仍运行在2023年10月以来的上升通道内（下轨约60000美元，上轨约72000美元），周线级别的大双底形态（11月低点、1月低点）未被有效跌破，中期上涨趋势尚未逆转。
  • 关键支撑与阻力：短期支撑位关注61000-62000美元（前期低点及通道下轨），若有效跌破可能测试58000美元；阻力位先看65000美元（30日均线），上方强阻力位在68000-70000美元（近期高点及前高）。

后市展望：等待宏观“破局”，波动或持续

展望未来一周，比特币行情仍需等待宏观面“破局”，重点关注以下信号：

  1. 美联储政策动向：周三美联储5月利率决议及主席新闻发布会，将释放关于降息路径、通胀控制的最新信号，是短期行情的最大变量。
  2. 美国债务上限进展：若两党达成协议，可能缓解市场对流动性危机的担忧；反之则可能引发避险情绪，比特币或承压。
  3. 比特币ETF资金流向：若周内ETF重新出现显著净流入，将提振市场信心；若持续流出，则需警惕进一步调整。