随着以太坊从“全球第二大公链”向“万物互联的价值互联网基础设施”演进，越来越多的机构与个人投资者通过以太坊信托基金布局这一赛道，这类基金通过专业团队管理，为投资者提供便捷的以太坊存储、增值及流动性解决方案，同时规避直接持有ETH的私钥管理风险，本文结合资产管理规模、历史收益、风险控制、机构背书四大核心指标，梳理2024年全球以太坊信托基金排名,并解析其投资逻辑与适用人群。

以太坊信托基金：为何成为机构新宠？

以太坊信托基金本质是合规化、专业化的ETH投资工具，其核心优势在于：

  1. 合规性：受SEC（美国证券交易委员会）或MiCA（欧盟加密资产市场法案）监管，满足机构投资者合规需求；
  2. 专业性：由资深加密资产团队管理，涵盖质押、DeFi流动性挖矿、对冲策略等多元增值手段；
  3. 流动性：部分支持二级市场交易（如Grayscale的ETF），方便投资者进出；
  4. 风险分散：通过配置ETH衍生品、蓝筹DeFi协议（如Lido、Aave）等降低单一资产风险。

随着以太坊2.0质押总量突破3000万枚（占ETH总供应量25%），以及以太坊ETF的潜在落地,信托基金已成为连接传统金融与加密生态的重要桥梁。

2024年以太坊信托基金排名TOP10

以下排名基于资产管理规模（AUM）、近3年年化收益、费用率、机构持仓占比综合评定，数据来源：彭博、CoinMarketCap、各基金官方披露（截至2024年Q2）。

Grayscale Ethereum Trust (ETHE)

  • AUM：约120亿美元（行业第一）
  • 近3年年化收益：12.8%（跑赢ETH自身涨幅约5%）
  • 费用率：2.0%（行业较高，但品牌溢价显著）
  • 核心优势：全球最大以太坊单一资产信托，流动性充足（OTC市场交易），贝莱德、富达等机构持仓占比超30%。
  • 适合人群：追求稳健配置的长期机构投资者。

CoinShares Ethereum Physical Fund (ETHE)

  • AUM：约85亿美元
  • 近3年年化收益：13.5%（行业前三）
  • 费用率：1.5%（低于Grayscale）
  • 核心优势：实物ETH支持（1:1储备），透明度高，每月披露储备报告，适合对资产安全性要求高的投资者。
  • 适合人群：偏好“物理锚定”的机构与高净值个人。

21Shares Ethereum ETP (AETH)

  • AUM：约60亿美元
  • 近3年年化收益：14.2%（行业第一）
  • 费用率：1.2%（行业较低）
  • 核心优势：交易所交易产品（ETP），支持瑞士、德国、法国等多国交易所上市，交易便捷，跟踪误差极低（<0.1%）。
  • 适合人群：追求交易效率的欧洲及国际投资者。

Bitwise Ethereum Trust (ETHW)

  • AUM：约40亿美元
  • 近3年年化收益：11.9%（行业前五）
  • 费用率：1.0%（行业最低之一）
  • 核心优势：被动跟踪ETH价格，无主动管理风险，季度审计公开，适合“指数化投资”偏好者。
  • 适合人群：长期持有ETH的被动型投资者。

Osprey Ethereum Trust (ETHO)

  • AUM：约25亿美元
  • 近3年年化收益：12.5%（行业前五）
  • 费用率：0.75%（行业较低）
  • 核心优势：质押 增值策略，将部分ETH通过Lido质押获取年化4%-6%收益，同时保留部分流动性应对赎回。
  • 适合人群：追求“低风险 稳定收益”的保守型投资者。

Valkyrie Ethereum Trust (ETHF)

  • AUM：约15亿美元
  • 近3年年化收益：13.8%（行业前三）
  • 费用率：1.3%
  • 核心优势：对冲策略，通过ETH期权、期货等衍生品对冲短期波动，适合震荡市中的风险规避需求。
  • 适合人群：短期波段交易者与风险厌恶型机构。

WisdomTree Ethereum Fund (WETHW)

  • AUM：约10亿美元
  • 近3年年化收益：12.0%（行业前七）
  • 费用率：1.5%
  • 核心优势：多元配置，除ETH外，少量持有ETH龙头DeFi代币（如UNI、LINK），增强收益弹性。
  • 适合人群：看好以太坊生态扩展的投资者。

Arca Ethereum ETF (ETHA)

  • AUM：约8亿美元
  • 近3年年化收益：13.0%（行业前五）
  • 费用率：1.2%
  • 核心优势：首批合规以太坊ETF之一，支持美股账户直接交易，免开加密货币交易所，适合传统金融投资者。
  • 适合人群：美股投资者、金融入门者。

Grayscale Ethereum Mini Trust (ETHM)

  • AUM：约5亿美元
  • 近3年年化收益：11.5%（行业前八）
  • 费用率：1.8%（略高于母基金ETHE）
  • 核心优势：小额投资友好（最低投资额100美元），适合个人投资者分散配置。
  • 适合人群：小额资金入场的新手投资者。

Fireblocks Ethereum Trust (FETH)

  • AUM：约3亿美元
  • 近3年年化收益：14.0%（行业前三）
  • 费用率：1.0%
  • 核心优势：机构级安全，采用Fireblocks冷热钱包分离技术，适合对资产安全要求极高的家族办公室。
  • 适合人群：超高净值家族办公室、主权基金。

排名核心指标解析：如何选择适合自己的信托基金？

  1. AUM与品牌：高AUM通常意味着更强的流动性与风控能力（如Grayscale、CoinShares），但需警惕“规模过大导致的策略僵化”；
  2. 费用率：长期投资中，1%与2%的费用率差异可能带来10%以上的收益差距，优先选择费用率低于1.5%的产品；
  3. 收益来源：被动跟踪（如Bitwise）适合长期持有，主动增值（如Osresy质押、Valkyrie对冲）适合短期波动市；
  4. 合规与透明度：选择定期披露储备报告、受主流监管机构（SEC、MAS） oversight的产品，避免“黑箱操作”。

风险提示：以太坊信托基金的潜在挑战

  1. 监管风险：SEC对以太坊ETF的审批进展、MiCA法案落地情况可能影响基金流动性；
  2. 市场波动：ETH价格波动可能导致信托基金净值大幅回撤（如2022年ETHE净值下跌70%）；
  3. 折溢价风险：部分ETP（如21Shares AETH）可能出现二级市场价格与净值偏离（折溢价率±5%以内属正常）。

2024年以太坊信托基金投资策略

  • 长期配置：选择ETHE、CoinShares等高AUM产品，占比不超过投资组合的20%；
  • 短期对冲：通过Valkyrie ETHF或Arca ETHA应对市场波动；
  • 生态布局：WisdomTree WETHW适合看好以太坊DeFi、Layer2扩展的投资者。