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国际货币基金组织（IMF）警告称，稳定币的日益普及可能会削弱中央银行对货币政策的控制，并威胁到各国的金融主权。

虽然稳定币的普及使人们的支付速度更快、成本更低，“但它降低了一个国家中央银行控制货币政策和作为最后贷款人的能力”。国际货币基金组织表示博客文章重点介绍了关于该主题的 56 页报告的研究结果。

稳定币所提供的承诺也随之而来报告还指出，这存在“各国失去对资本流动控制权”的风险。

稳定币可以“迅速渗透到一个经济体中”

从历史上看，想要持有美元或除本国货币以外的任何其他法定货币的投资者，必须持有现金或开设特定的银行账户。

但稳定币使任何人都能获得其在链上所代表的基础资产，国际货币基金组织表示，这使得加密货币能够“通过互联网和智能手机迅速渗透到经济体中”。

国际货币基金组织表示：“使用以外币计价的稳定币，尤其是在跨境情况下，可能会导致货币替代，并有可能损害货币主权，尤其是在存在非托管钱包的情况下。”

报告指出，非洲、中东、拉丁美洲和加勒比海等地区的公民越来越多地将资金存放在稳定币中，而不是当地的外币银行账户中。这通常是因为……报告称，人们担忧金融不稳定，甚至担忧生存。

国际货币基金组织还表示，由于各国央行无法获得来自本地外汇账户的准确数据，因此各国央行越来越难以指导本国的货币政策。

央行数字货币面临与稳定币竞争的挑战

鉴于稳定币运行在分布式账本上，无需中央第三方来处理和验证交易，如果稳定币的采用和使用继续增长，中央银行将几乎没有任何控制权。

为了重新夺回部分被稳定币夺走的控制权，许多中央银行提议发行自己的央行数字货币（CBDC）。这些代币与稳定币类似，但由中央银行发行和维护。这意味着中央银行能够更好地监控和限制交易活动。

但国际货币基金组织警告说，如果以外币计价的稳定币通过支付服务站稳脚跟，那么央行数字货币等本地替代方案将很难与之竞争。

美元稳定币主导市场

据 CoinMarketCap 数据显示，今年稳定币市场规模已增长至约 3160 亿美元。

在美国总统唐纳德·特朗普签署《天才法案》使其生效后，该法案获得了发展动力，首次在美国提供了监管方面的明确性。

这一明确性引发了稳定币热潮，多家大型传统金融公司纷纷推出自己的代币。

目前，与美元挂钩的稳定币占据了超过90%的市场份额。其中，Tether的USDT和Circle的USDC是领头羊。CoinMarketCap的数据显示，这两种稳定币的总市值超过2500亿美元。

市值排名前列的稳定币（来源：CoinMarketCap）

随着稳定币的兴起和与美元挂钩的代币的主导地位，欧洲中央银行（ECB）最近指出，这些加密货币的持续增长可能带来风险。

欧洲央行表示：“稳定币的大幅增长可能会导致零售存款外流，减少银行的重要资金来源，并使银行的整体资金波动性更大。”