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据报道，埃隆·马斯克正在寻求高达 120 亿美元的融资，就在几周前，他为 xAI 筹集了 100 亿美元，以在昂贵的人工智能竞赛中保持竞争力。

内部人士称，xAI 已与 Antonio Gracias 领导的 Valor Equity Partners 合作，根据一项计划，筹资 120 亿美元，以支持其扩张。《华尔街日报》 报告。

遵循融资 100 亿美元此前，这些未来资金将用于购买一大批高端 Nvidia GPU。xAI 计划租赁它们来构建和运行一个用于训练和支持 Grok 的大型数据中心。

马斯克最近发布在 X 上，“xAI 的目标是在五年内部署 5000 万个 H100 等效计算单元（具有更好的功率效率）。”

面对资金雄厚的竞争对手谷歌、微软和 Meta，Grok 一直难以站稳脚跟，最近，它在 X 上分享了种族主义和有争议的帖子，引发了强烈反对。xAI 随后为“可怕的行为”道歉。

为了改善 xAI 紧张的资产负债表，马斯克对其旗下各业务的资本进行了重新配置。SpaceX 向 xAI 投资了 20 亿美元，上个月 xAI 利用 Grok 的知识产权获得了 50 亿美元的债务担保。

分析师警告称，由于大规模模型训练成本高昂，xAI 短期内可能需要额外资金。xAI 没有像 OpenAI 和 Anthropic 那样利用第三方云平台，而是选择开发和管理自己的硬件主干。

xAI 面临巨大的资金消耗但收入却微薄

xAI 几乎花光了其全部收入，到 2025 年将消耗约 130 亿美元。然而，到目前为止，它仍然没有盈利，收入很少。

通过结构化租赁融资安排为 GPU 提供融资的提议可以减少数十亿美元的初始资本支出，但却是以持续的支付义务为代价的。

尽管存在风险，投资者仍然对马斯克在SpaceX和特斯拉的业绩充满信心，并回忆起他之前是如何回报这两家公司的。一些人甚至预测，如果有必要，他会利用其他投资来增强xAI的实力。

xAI仅用122天就在田纳西州孟菲斯市建成了其首个巨型数据中心Colossus，并配备了10万块Nvidia GPU。92天后，容量提升至20万块。

去年，英伟达首席执行官黄仁勋称其为“超人”，并表示：“埃隆对工程、建筑、大型系统和资源调配的理解独一无二。”

xAI 已制定了为 Grok 提供百万 GPU 驱动的宏伟计划。在下一阶段 Colossus2 中，xAI 再次与 Valor 展开合作，Valor 的资金此前已投资于 SpaceX、特斯拉、SolarCity、The Boring Company 和 Neuralink。

该结构要求 Valor 与其他收购公司一起设立一个基金，借入数十亿美元来购买 GPU。然后，xAI 将支付租赁费用，否则将面临硬件被收回的风险。

如果 xAI 无法偿还债务会发生什么？

Valor 正在与各种私人信贷池进行谈判，旨在尽快敲定条款，但业内人士警告称，该安排仍有可能失败。

债权人担心贷款金额和期限。他们希望在三年内偿还贷款，但必须遵守借款限额，因为随着新型号的出现和需求的变化，AI芯片的价值会迅速贬值。

在其最新一次50亿美元债务融资，xAI 通过其数据中心、GPU 库存和 Grok IP 支持的债券和贷款筹集资金。

他们提供了 12.5% 的收益率，表明投资者要求为风险支付巨额溢价。

如果 xAI 违约，债权人可以将 Colossus 的基础设施出租给其他 AI 运营商，并夺取 Grok 模型的权利，该模型是马斯克多个项目的基础。

此外，除了任何新的 GPU 租赁外，该融资安排将 xAI 未来的借款限制在 50 亿美元。

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