指数基金之父有哪些股票？坚守指数基金之父

指数基金之父有哪些股票投资经验？他的投资理念是什么？我们一起来看看。

一：指数基金之父有哪些股票

二：指数基金之父是谁

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任何一个大师，都是值得敬畏的！

在资本市场四百多年历史中，不断有大师出现，而且每一位大师，都会给资本市场后来者，一定的影响。

这就是他们的贡献。

巴菲特出名，但是很少有人知道他的老师，格雷厄姆。是他的伟大的交易学理论，让巴菲特赚了财富，赚了名声。

杰克大师离开，是资本市场的损失，同时也是后来者学习的榜样，我们要现在伟人肩膀上，继续前进。

三：指数基金之父名言

全球更大公募基金Vanguard创始人、指数基金之父约翰·博格（John Bogle）周三辞世，享年89岁。

在过去的几十年中，被动投资浪潮席卷全球，全球ETF大发展，为超额收益愈发难寻的发达市场国家投资者提供了低成本、简单的投资方式。根据相关研究，全球ETF规模从2010年的1.46万亿增长到了2015年底的2.96万亿，五年时间规模暴涨了102%。2017年，美国ETF的市场份额在2017年已超过总市场基金规模的35%。据晨星数据统计，自1976年到2016年，ETF为投资者累计节省投资成本1530亿美元。尽管寻觅超额收益的主动基金管理人的价值不可否认，但事实证明，低成本指数化投资是较为成功的长期投资策略，越来越多的投资者开始意识到低成本投资的好处。

“低成本”已成为Vanguard集团的最重要的关键词之一。Vanguard旗下产品的平均费率仅为0.11%，远低于晨星统计数据中的除Vanguard之外产品的平均费率0.62%。作为低成本投资的领导者，Vanguard集团于1976年在美国推出首只ETF，从而开创了低成本指数投资的新纪元；随后，Vanguard集团将指数投资的专长又扩展至ETF方面。2017年5月，Vanguard集团在上海成立外商独资企业（WFOE）“先锋领航投资管理（上海）有限公司”。

此前Vanguard中国/亚洲区总裁林晓东在接受之一财经

追忆约翰·博格

约翰·博格之所以能够成为美国投资界的传奇人物，与其个人取得的两项卓越成就密不可分：之一，他推出了面向个人投资者的世界上首支指数公募基金，面对种种质疑，坚持推广指数基金理念并最终获得广泛成功；第二，他一直把投资者利益放在首位，成功推动整个公募基金行业的成本削减。

作为约翰·博格一手创立的企业，Vanguard集团如今管理的4.9万亿美元资产中，70%以上为指数基金；市场中其他主流基金公司目前也遵循此潮流，加大了ETF的产品池。由于开创了面向个人投资者的指数化投资概念，约翰·博格常被称为“指数基金之父”。

约翰‧博格于1929年5月8日生于美国新泽西。 他就读于费城的普林斯顿大学经济系，在1949年柏格于财富杂志（Fortune）阅读到一篇关于共同基金产业的文章─“Big Money in Boston”，激起了他对基金产业的兴趣。

一切便由此开始。之后约翰‧博格以此作为大学论文的题材，论文完成后博格将文本寄送给该产业中的几位重要人物，随后获得当时经营威灵顿管理公司（Wellington Management Company）掌管人瓦特·摩根（Walter Morgan）的赏识，并让博格于大学毕业后立即到威灵顿管理公司就职。

1974年9月26日，约翰‧博格自立门户，以英国海将纳尔逊在尼罗河战役使用的船只HMS Vanguard为名，成立了The Vanguard Group。在1975年，博格以复制、追踪“标准普尔500指数”为架构，创造出世上之一个指数型基金“之一指数投资信托”（First Index Investment Trust），之后更名为现今的Vanguard 500，后在1977年，博格采取旗下基金免手续费（No-load）的销售制度，2012年管理总资产已达2万亿美元，如今则达到5万亿美元。

“股神”巴菲特也始终推崇ETF投资，认为相比于对冲基金或其他复杂投资方式，ETF更适合一般投资者。从1993年到2008年，巴菲特多次公开推荐ETF，其中两次巴菲特明确推荐Vanguard旗下的指数基金。巴菲特在2003年致股东的信中说：“那些成本费率非常低的指数基金，在产品设计上是非常适合投资者的，我认为，对于大多数想要投资股票的人来说，成本费率低的指数基金是最理想的选择。”

约翰‧博格在2000年卸任Vanguard集团资深总裁，并始终资助多家机构，如：费城的国家宪法中心（National Constitution Center），并于母校普林斯顿大学成立“博格兄弟奖学金”（Bogle Brothers Scholarships）。

低成本ETF大发展

经过几十年的发展，Vanguard集团公司已成为全球更大的公募基金管理公司之一，业务范围覆盖澳大利亚、欧洲、亚洲及美洲，为2000多万名投资者提供超过400只低投资成本的基金产品以及资产管理服务。目前，Vanguard集团公司在美国管理着187只公募基金（包括ETF），在美国境外市场管理着214只基金（包括ETF）。

值得注意的是，2009年以来，全球被动投资的趋势进一步强化，大量资金从传统的主动管理基金撤离，进入了费率更低的ETF，ETF规模的爆发式增长，成了美国历史第二长牛市的更大受益者。2016年，美国指数基金交易量占到了全市场交易量的30%。

Vanguard中国区投资组合主管陈怡达对之一财经

低费率也使得ETF吸引了众多人气。美国主动型基金费率大约每年0.77%左右，而ETF的费率大约是每年0.1%左右，前者是后者的八倍。林晓东也对

值得一提的是，ETF也被各界誉为“冲击吸收器”（shock absorber）。因为不同于公募基金，当投资者A要卖出手中的ETF时，投资者B正好想接盘，这在法律上被视为赎回交换，ETF经理不需要去市场上出售ETF之下的股票或者其他证券来筹集现金，这样做就不会产生资本所得税，也会吸收原本股票的抛压。当然，当市场出现恐慌性抛售的单边行情时，就另当别论。

ETF与公募基金或共同基金的区别在于，大部分ETF都是被动型指数基金，其目的不是为了战胜市场，而是为了获得市场平均回报，即获得市场敞口。“早前挪威央行就曾研究过，投资收益是从哪里来的？研究发现99.3%的收益其实都是从敞口来的，就是指数。除非你受过主动选股的基金经理那样的训练、有能力产生Alpha（超额收益），否则被动投资远远好于主动投资。这也是为什么近年来越来越多资金流入ETF的原因。” 贝莱德（BlackRock）安硕（iShares）及指数投资亚太区主管陈蕙兰对

从2008年开始，巴菲特就展开了一场与对冲基金的终极较量。在他看来，与其投资高佣金的对冲基金，不如投资成本低廉的大盘指数基金。一般而言，对冲基金的投资收益可分成两部分：一部分是来自市场的收益(Beta)，另一部分是超越市场的收益(Alpha)。“然而，过去八年间，对冲基金平均业绩均连续跑输标准普尔500指数，巴菲特的言论不无道理。”长年从事对冲基金研究的诺亚研究部主管、香港大学教授夏春此前对之一财经

当然，巴菲特并非否认主动基金管理人的价值，对冲基金的价值在于获取更高的风险收益比，而巴菲特抨击对冲基金的主要理由在于“成本”。除了2%的初始佣金(不论是否盈利)，对冲基金还征收20%的超额收益提成，因此就净收益而言，似乎低成本的投资指数更适合一般投资者。

中国ETF不断崛起

市场不断发展成熟的进程中，就历史经验而言，被动投资的力量会不断壮大，因为超额收益将不断收窄。值得一提的是，在2018年的行情中，中国指数基金异军突起。特别是2018年新发的指数基金，破百亿成“家常便饭”，成立速度也超乎业内想象。

Wind统计显示，截至2018年12月5日，共成立152只指数基金（ABC份额分开计算），其中被动指数债券型基金16只，被动指数型基金136只。

对于指数基金在2018年受到的市场青睐，华夏基金总经理李一梅认为有五大原因：一是市场有效性在提高；二是A股的机构化大潮中，指数化投资开始真正为机构所运用，工具性的特点开始展现；三是权益市场的选择难度加大，指数产品简单、直观、透明、低费；四是市场信用风险事件频发，指数化投资可以帮助投资者分散风险；此外就是指数基金是理财产品向净值化产品迁移中最简单、快速的选择。

已经在中国上海成立WFOE的Vanguard也表示，希望把低成本战略带入中国内地市场，设计更多适合内地投资者的A股公募基金产品。早于MSCI宣布纳入A股的决定前，Vanguard在2015年就宣布，Vanguard新兴市场股票指数基金和Vanguard富时新兴市场交易所买卖基金都将纳入中国A股。

2009年，Vanguard开始在中国服务之一家机构客户；2011年，Vanguard在香港成立亚洲总部，扩大在中国市场的客户群和服务范围；2014年，Vanguard开设北京代表处；2015年，Vanguard获得国家外汇管理局单次更大RQFII额度（100 亿人民币），迄今获得的总额为300亿人民币，并于同年率先将A股纳入旗下新兴市场指数基金；2016年，Vanguard获准在中国设立外商独资企业；2017年，先锋领航投资管理(上海)有限公司在上海自由贸易区正式成立。