科创板退市多久摘牌(科创板退市整理期届满后几个交易日摘牌)

科创板退市多久摘牌？这是市场讨论的焦点。有观点认为，科创板上市公司退市时间不会超过3年，也有观点认为，科创板退市时间不会超过5年。对此，中国证 *** 表示，将坚持市场化、法治化原则，加快推进科创板改革，优化交易监管，提高透明度，强化信息披露，严格执行退市制度，切实维护投资资者合法权益。同时，进一步发挥资本市场基础性作用，促进实体经济高质量发展。

1、三大运营商宣布纽交所维持退市决定，意味着什么？会有哪些影响？

三大运营商从美国退市是我国最成功的一次割华尔街韭菜的案例！它甚至远比瑞幸咖啡成功。瑞幸咖啡最后还向美国交了一大笔罚款，可是三大运营商在我国最需要钱的时候，从华尔街的口袋里圈走了钱，但是基本没付出什么代价就溜走了。为什么这么讲呢，且听我细细道来。

三大运营商中，中国移动是最早上市的，上市时间是1997年，中国联通和中国电信也分别在2000年和2002年开始上市。那个时候中国是什么样的状况呢？那时候中国的移动电信才刚刚起步，很多中国人连手机都没有，很多农村地区连手机信号都收不到。中国想要发展移动通讯产业，就必须要让当时的13亿中国人都能在各个地方用上移动 *** 。可是中国的面积这么庞大，我们要想在广袤的农村铺设手机基站，这得是多大一笔开销啊。三大运营商没钱，于是就跑到美国去上市募资。

美国人一想，中国的运营商可是国企呀，可是垄断产业啊，背后可是13亿人的市场，这要是每个中国人都用上手机，得赚多少钱啊。所以华尔街很痛快地给了200多亿美元，在当时差不多等于1600亿人民币。这可是2000年的1600亿美元啊，靠着这笔钱，我国的电信产业迅速发展，大概就是从那时起，我们普通老百姓就逐渐能用上手机了。

但是华尔街万万没想到，我们电信产业虽然是垄断产业，但作为国企，它必须要听从国家的安排。所以虽然三大运营商挣了不少钱，但非给华尔街的红利其实并不算多，大部分利润就又拿去发展4G、5G了。三大运营商给华尔街带来的利润均低于同期美国股市的涨幅，甚至算上通货膨胀等因素，华尔街对三大运营商的投资甚至是负的！而我们通过上市，引入了国外资金、国外的运营模式和国外的管理经验，成为了全球顶尖的电信企业，在现在的5G领域甚至压着美国人一头。

现在的三大运营商根本就不怎么差钱了，技术也领先海外了。每年在海外上市还要缴纳一笔费用，他们其实早就想退市了，但是自己私有化耗费太高。而美国人居然给了我们一个完美的退市理由，我们不需要付出一点代价，居然还有这种好事！所以说三大运营商退市只有象征性的意义，实际上我们早把好处搞到手了！

首先，我们来看三大运营商在纽交所上市的历史情况。三大运营商都是在香港上市，在美国发行的是只是存托凭证，至今已经超过20年，并且一直遵守美国证券市场规则和监管要求。三大运营商每年在中国市场开展业务，却主要为以美国投资者为主的投资者提供了相当的回报。

此次退市对三大运营商在香港的正常交易不会有很大影响，更多的是体现在国际投资者的预期和信心上。对运营商来说，最根本的还是要做好自己在国内市场的工作。只要国内市场稳健发展，外界这些影响就都是可控的。

一、断绝了运营商企业的美国融资之路。从三大电信公司披露的股权总数来看，一共融到的资金不足200亿人民币，对于三个公司上万亿的总市值来说，可以说是九牛一毛，就算是失去了美国资本市场这个融资渠道，对中国通讯三巨头来说，影响是非常有限的。但是对于后续拟去海外上市融资的中国公司，这似乎就不是一个良好的信号了。

二、迟滞了中国企业的国际化进程。回想当初中国企业开始进入国际市场，三大运营商也相继意图开拓国际市场。在美国上市，有利于这一国际化发展。现如今二十年过去了，随着三大运营商的发展，国际化程度已经大为提高，伴随中国国家战略的调整，非洲、欧洲等海外市场成为新的发展方向，美国市场的重要性已经不再一枝独秀。

综上，现在美国 *** 以为把中国企业赶出美国股市，不让美资进入中国企业，想通过这种方式扼住中国咽喉，打断中国现代化进程，显得有点太想当然。这样反而更能坚定国内企业的信心，加快在香港和内地上市，让国内股民能收获改革的红利，在产业大发展中有获得感。

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5月7日晚，中国移动、中国联通、中国电信三大运营商纷纷发布公告，纽约证交所委员会维持了纽约证交所监管部门重新启动本公司美国存托证券ADR下市程序的决定，预计纽约证交所将向美国证券交易委员会提交25表格以撤销本公司美国存托证券的上市及注册（退市）。

责令三大运营商退市系政治打压

事情要追溯到去年年底。2020年12月31日，纽交所宣布特朗普 *** 第「13959号」行政令，以国家安全名义禁止美国个人和公司与特定中国公司及下属子公司、持有其证券的基金进行交易，并将中国三家电信公司在美上市公司进行退市。

2021年1月1日，纽交所宣布将依据美国总统行政令要求中国移动、中国联通和中国电信三家公司从纽交所退市。

1月4日，事情又出现反转，纽交所称将改变决定，不再推动摘牌计划，允许这三家公司的股票和债券继续在纽交所交易。纽交所对三大运营商实施摘牌程序的事件一波三折。1月6日又有消息称，由于美国财长姆努钦的极力反对，纽交所对中国移动、中国电信和中国联通的摘牌退市计划继续启动。

对此，三大运营商相继向纽约证交所提出书面要求，要求纽约证交所董事会的一个委员会复议下市决定。

此前，中国 *** 新闻发言人就纽交所启动中国三家电信运营商摘牌程序事宜表示，“我们注意到了这一情况。三家中国公司发行美国存托凭证（ADR）并在纽交所上市已经接近或超过二十年，一直遵守美国证券市场规则和监管要求，受到全球投资者的普遍认可。纽交所直接公告启动对三家公司的摘牌程序，是由美国 *** 针对所谓“ *** 涉军企业”的行政命令引发的。美方出于政治目的实施行政命令，完全无视相关公司实际情况和全球投资者的合法权益，严重破坏了正常的市场规则和秩序。

三家公司拥有庞大用户基础，基本面稳定，在全球电信服务行业中具有重要影响力。其ADR总体规模不大，合计市值不到200亿元人民币，在三家公司总股本中的占比更大只占2．2％，其中中国电信只有约8亿元人民币，中国联通只有约12亿元人民币。流动性不足，交易量很小，融资功能缺失，即便摘牌，对公司发展和市场运行的直接影响相当有限。我们坚决支持三家公司依法维护自身权益，相信他们能够妥善应对行政命令和摘牌措施造成的不利影响。

美国的国际金融中心地位，有赖于全球企业和投资者对其规则制度包容性和确定性的信任。近期美国一些政治势力不惜损伤美国资本市场的全球地位，持续无端打压在美上市外国公司，体现规则制度的随意性、任性、不确定性，这是不明智的行为。我们希望美方尊重市场、尊重法治，多做维护全球金融市场秩序、保护投资者合法权益和有益于全球经济稳定发展的事。”

1月4日，外交部发言人华春莹也对此回应，关于你提到的这个问题，中国商务部和 *** 以及相关的公司都已经就此做出了回应。我要强调的是，中方坚决反对美方将经贸问题政治化，滥用国家力量，泛化国家安全概念，无端打压中国的企业。美方的有关行径严重违背了美方一贯标榜的市场竞争原则和国际经贸规则。

华春莹指出，美国的国际金融中心的地位有赖于全球企业和投资者对其规则制度包容性和确定性的信任。近期，美国的一些政治势力持续无端打压在美上市的外国公司，反映出其规则和制度的随意性、任意性和不确定性。美方的行为是非常不明智的，不仅将损害各国投资者的利益，也将直接损害美国国家利益和自身的形象，损害美国资本市场的全球地位。华春莹强调，我们希望美方尊重市场，尊重法治，多做维护全球金融市场秩序、保护投资者合法权益和有益于全球经济稳定发展的事。中国 *** 必将采取必要措施，坚决维护中国企业的合法权益。

三大运营纽交所退市有何影响？

此前，美国 *** 宣布禁止投资者购入三大运营商的股票消息曾导致三大运营商股票大跌20%左右，但对于市场整体来看影响并不算大。一方面是三大运营商除了在美拥有股票交易市场以外，还在香港或者国内上市了。除中国联通以外，另外两大运营商完全可以从美国退市后再回A股上市。

其次是三大运营商的重点服务市场并不在美国，从美国被退市相当于减少了一个股票的交易市场而已，而将从美国市场退下来的股票是放在港股还是A股重新亦或者是干脆不交易了，区别不大。

在三大运营商发布的公告中，中国联通提到“本公司已發行美国存托证券数量已从2020年年底约3，300万份大幅下降至2021年4月底约500万份，占本公司总发行股份约0．2％”，中国电信则表示“截至2021年5 月6日，本公司已发行美国存托股份约114万份，占本公司已发行股份总数约0．14％。”可以看到占比非常低，对公司的上市地位影响不大。

目前，中国电信已经在A股递交了上市申请。4月28日，中国电信预披露招股说明书申请A股上市，拟登陆上交所主板上市。招股书显示，中国电信拟公开发行A股数量不超过120．93亿股（即不超过发行后总股本的13％），同时授权主承销商超额发售不超过本次发行A股股数（超额配售选择权行使前）15％的A股股份。

2、阿里有可能私有化并在美摘牌,回A股或H股吗？

阿里巴巴目前已经在美国上市了。阿里巴巴在之前有去香港上市。上市一段时间之后又私有化退市。然后又到了美国上市。

马云说过，只要需要，阿里巴巴随时可以回到国内来上市。回归A股并不是难事。只不过，阿里巴巴的体量太大，以目前的成交量很难配合阿里巴巴上市。甚至为了吸引这些独角兽回来，还推出了CDR的政策。本来之一批CDR的名单都要定下来了。小米也有可能成为A股上市的独角兽。可是当时的大盘实在太差了。最后小米只到了香港上市。CDR计划也暂停了。

由此可见，只要国内大盘环境稍微好转，阿里巴巴随时有可能会回归A股的。至于回归的方式，有可能是私有化并在美搞牌，也有可能是CDR的方式。技术上是没有任何问题的。如果实在不行，也可以像三六零那样借壳上市。

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阿里巴巴已经在美国上市了，为什么要回到国内在上市呢？这种话题已经是老生常谈了。当然，阿里也非常的想在香港上市，因为相比较于美国，香港的社会对于阿里了解的更多，同文同种，讲的故事也更容易理解。

而且得益于阿里业务的发展，越来越的香港人在 *** 上买过商品，支付宝之类的用户也比较多。但是横亘在阿里和港交所之间的鸿沟就是：香港同股同权，而马云却想以少量股份占据对集团的控制。

这两年来双方的隔空喊话以及闭门磋商，都是在解决这个问题。最终的结果大家也看到了，那就是香港无法接受阿里提出的合伙人制度，阿里暂无缘港交所。所以阿里也就只能在美国上市了。

不过在美上市的阿里也是相当不容易， *** 上的售假问题是上了美帝黑名单的，支付宝的VIE风波老美可还牢记于心呢，而且前不久，蚂蚁金服进军美国最终也是以失败告终。不得不说打铁还得自身硬啊。

况且阿里的体量现在是比较大了，恐怕A股装不下，再则也没有多少意义，回归A的公司多一半是因为估值不理想，想到国内提高估值忽悠点钱。而且 *** 和天猫的发展已面临瓶颈，再高速发展的可能性不大。

如果放在几年前，可能阿里巴巴想在A股上市也不可能，因为A股对于上市公司是有财务方面的要求，比如最近三年要保持盈利，像阿里这种追求用户，短期烧钱并不追求盈利的科技公司来说，是无法达到的，所以这就是为什么国内一直知名的科技公司最终都不在A股上市。

考虑到在国内发展起来的知名公司没法在A股上市，国内投资者却普遍享受不到这些公司发展的成果，高层终于在今年开始变革，对于独角兽企业可以放宽要求，并欢迎他们回归A股，在这种政策的推动下，马云也表示只要条件成熟，阿里巴巴随时都可以回归A股。

只不过阿里巴巴如今4400多亿美元的市值，用人民币核算就是27000多亿市值，在A股几乎没有任何壳可以承接这么大的市值，要知道目前A股更大市值的上市公司工商银行也才阿里市值的一半。如果要回归A股，只能通过发行cdr这种存托凭证的独特形式来回归A股。

回大a股，根本没有可能。之一：这是因为阿里的注册地点是在国外，目前国内还没有放开。第二，股份的特点，同股不同权，这在大a股是不可能的。第三：影响力在美国的影响力肯定比在国内上市的影响力大很多。最后阿里本来是想在香港上市，还是因为同股不同权的原因，港交所失之交臂。不过据说港交所在改革所以有可能也许如果的话h股的概率更大。

2.上市制度不同

科创板将采取注册制，相对创业板来说，上市里速度更快。当然，上市速度和上市门槛的降低，会影响到高估值的科技股，以及壳资源，加快企业优胜劣汰的进程。

3.涨跌停幅度放宽，并做空机制，制度上与世界接规，为国际企业的入住铺路

这应该是大概率的事，科创板的设立，针对的不仅仅是国内的初创企业，应该是在为外资企业来华上市做准备。国内的创业板如果修改制度的话应该很麻烦，但新设一个板块就不会有这些问题。

4.用户进入门槛会比创业板更高，散户参与以间接为主

从高层传递出的信息可以看出，科创板对参与者的门槛不会设的太低，相信大部分散户进不去。毕竟上市门槛低了，什么都能进入，如果向其它板块一样，散户可以随意进入，恐怕韭菜的命运更惨。但可以通过专业的公墓基金来参与，有了公募的中间过滤，风险相对低了不少。

短期来看，科创板的设立，分流了创业板的资源，对创业板来说是利空。但从长期来看，科创板的设立相当于完善了我国资本市场的结构，对初创企业形成更有力的支持，不排除将来再孵化出几个如BAT一样的超级企业。在制度上也有更接近世界股市，那些海外市场的科技巨头有可能直接通过科创版回归国内。让国内经济和股民享受到科技企业的成长红利。

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