东吴基金是公募吗还是私募，我不知道，反正我是不知道。”这是一位投资者在网上发出的疑问。而这也引发了不少人的思考，为什么一个基金公司旗下的产品，会出现这么大的风险呢？难道是因为这个基金经理不专业，还是说这个基金经理的管理能力不行？其实都不是，这只是一个很简单的问题，但是却被很多人给搞错了。为什么这么说呢？因为我们都知道，如果一个基金经理的管理能力不行的话，那么他就不可能管理出一个好的基金来。

东吴证券股份有限公司（601555.SH，东吴证券）

东吴证券股份有限公司前身苏州证券公司诞生于1993年4月，同年8月正式对外营业。2002年4月，公司更名为东吴证券有限责任公司，完成增资扩股，募集资金总额8.5亿元。2010年5月，公司整体变更为东吴证券股份有限公司。2011年12月，公司成功登陆A股市场，股票代码“601555”，募集资金总额32.5亿元。2014年8月，东吴证券完成上市后的首次非公开发行，募集资金总额51.31亿元。2016年1月，东吴证券完成上市后的第二次非公开发行，募集资金总额35.4亿元。2020年3月，东吴证券以配股公开发行完成上市以来的第三次再融资，募集资金总额59.88亿元。2021年12月，东吴证券完成第二次配股，募集资金总额81.03亿元。

注册地址：江苏省苏州工业园区星阳街5号。

2022年收入构成：投资与交易业务54.77%；财富管理业务29.94%；投资银行业务10.57%；资产管理业务3.73%；其他0.74%；国际业务0.24%。

一、公司股东及实际控制人

公司控股股东为苏州国际发展集团有限公司，实际控制人为苏州市财政局。

二、公司简要及沿革

东吴证券股份有限公司系由东吴证券有限责任公司整体变更设立，东吴证券有限责任公司的前身为苏州证券。1992年9月4日，中国人民银行以“银复[1992]361号”文批准设立苏州证券公司。1993年4月10日，苏州证券公司取得了苏州市工商行政管理局核发的《企业法人营业执照》，注册号为13772051-9，注册资金3，000万元。

1997年2月14日，中国人民银行以“非银证[1997]11号”文同意苏州证券公司与中国人民银行脱钩改制并增资扩股；公司名称变更为“苏州证券有限责任公司”，注册资本增至10，400万元。1998年4月16日，公司完成了工商变更登记手续，注册号变更为3205001103389。

2001年12月18日，中国 *** 以“证监机构字[2001]308号”文核准苏州证券有限责任公司增资扩股至10亿元，并更名为“东吴证券有限责任公司”。2002年4月12日，公司完成了工商变更登记手续。

2008年6月23日，中国 *** 以“证监许可[2008]831号”文核准东吴证券有限责任公司增资扩股至15亿元。2008年8月8日，公司完成了工商变更登记手续，注册号变更为320500000004432。

2010年3月17日，中国 *** 以“证监许可[2010]310号”文核准东吴证券有限责任公司整体变更为东吴证券股份有限公司。2010年5月28日，公司完成了工商变更登记手续，并取得了江苏省工商行政管理局核发的《企业法人营业执照》。

2011年11月23日，经中国 *** “证监许可[2011]1887号”《关于核准东吴证券股份有限公司首次公开发行股票的批复》核准，公司首次公开发行了50，000万股A股。经上海证券交易所“上证发字[2011]48号”文核准，公司股票于2011年12月12日起上市交易。公司注册资本增加至20亿元，并于2012年2月21日完成了工商变更登记手续。

2014年2月13日，经中国 *** “证监许可[2014]200号”《关于核准东吴证券股份有限公司非公开发行股票的批复》核准，公司非公开发行不超过70，000万股新股。2014年8月5日，公司完成非公开发行股票事宜，发行数量70，000万股，公司注册资本增加至27亿元，并于2014年8月12日完成了工商变更登记手续。

2015年12月23日，经中国 *** “证监许可[2015]3035号”《关于核准东吴证券股份有限公司非公开发行股票的批复》，核准公司非公开发行不超过30，000万股（含30，000万股）新股。

2016年1月20日，公司完成非公开发行股票事宜，发行数量为30，000万股，公司注册资本增加至30亿元，并于2016年2月5日完成了工商变更登记手续，统一社会信用代码为91320000137720519P。

2019年12月27日，经中国 *** “证监许可〔2019〕2984号”《关于核准东吴证券股份有限公司配股的批复》，核准公司向原股东配售股份。2020年3月，公司完成配股发行，发行数量880，518，908股，并于2020年4月8日完成了工商变更登记手续，公司注册资本增加至3，880，518，908元。

2021年10月20日，经中国 *** “证监许可〔2021〕3337号”《关于核准东吴证券股份有限公司配股的批复》，核准公司向原股东配售股份。2021年12月，公司完成配股发行，发行数量1，126，983，743股，并于2022年1月29日完成了工商变更登记手续，公司注册资本增加至5，007，502，651元。

三、内部机构设置

四、员工情况

五、主要财务数据

2022年，公司实现营业收入104.86亿元，实现归属于母公司股东的净利润17.35亿元。报告期末，公司总资产1，359.57亿元，归属于上市公司股东的净资产380.00亿元。

六、各项业务情况

公司从事的主要业务包括经纪及财富管理业务、投资银行业务、投资交易业务、资产管理业务、国际业务等。

财富管理业务：为客户提供证券及期货经纪业务、研究业务、投资顾问、产品销售、融资融券等服务。

投资银行业务：为企业客户提供资本市场融资活动，包括股票承销与保荐、债券承销、资产证券化、新三板挂牌，为企业客户的收购兼并、资产重组等提供财务顾问服务。

投资交易业务：从事权益性证券投资及交易、固定收益投资及交易、衍生金融产品投资及交易、私募股权投资、另类投资、商品交易与套利等。

资产管理业务：为客户提供多元化的资产管理，包括券商资产管理服务、基金资产管理服务等。

国际业务：境外子公司的海外业务。

1.财富管理业务

2022年，财富管理业务实现营业收入31.39亿元，同比减少4.83%。

2022年，公司财富管理转型持续推进，克服市场波动影响，产品销售规模同比增长25%，产品保有量超230亿元，其中，公募权益类产品销售规模同比增长99%，固收类产品销售规模同比增长220%。2022年，持续深化同花顺合作，参与同花顺有效户运营和私募产品代销等新项目试点，同时引入京东金融等新的合作伙伴。构建客户分级分类服务体系，初步形成线上线下一体化、场景化的业务模式，新增客户数12.38万。建设首家私人财富中心，持续举办各类策略报告会，引进高净值客户150余户，管理客户资产规模突破5亿元。推进科技赋能金融转型，完成秀财APP新老版本切换，行情交易系统自主可控，建设SCRM展业数字化赋能项目等。

截止报告期末，公司 *** 买卖业务交易量（股票 基金）4.46万亿元，市占率0.901%。融资融券（母公司）余额175.92亿元，市占率1.142%。

公司研究业务围绕整体发展战略，以合规为展业前提，抢抓行业发展机遇，着力推动投研驱动业务、风险全过程管控、金融科技牵引等三大能力建设，提升专业化水平；围绕苏州建设数字经济时代产业创新集群的中心任务，持续升级对内投研服务工作，加深跨部门业务合作。截至2022年末，研究所已经组织 *** 会议3644场，媒体活动线上路演126场，线下会议88场。

2022年度，公司研究所在第二十届新财富更佳分析师评选中再创佳绩，共斩获17项大奖，连续3年“本土更佳研究机构更具影响力研究机构”前10、跻身“更佳ESG实践研究机构”前9，“更佳销售研究团队”及多个行业再次金榜题名，位列前三甲。在第四届新浪金麒麟更佳分析师评选中荣获更佳行业研究机构，多名分析师排名行业之一；在2022年第十届Wind金牌分析师评选中荣获最受关注机构、更佳ESG研究机构，斩获15项大奖，7个行业荣登榜首。东吴证券研究所在2022年社保基金考核中排名稳步提升，为新券商中率先冲入前10的机构。

公司通过控股子公司东吴期货有限公司开展期货经纪业务。2022年，东吴期货完成增资扩股工作，成功引入股东苏州交通投资集团有限责任公司，注册资本达到10.318亿元。2022年，东吴期货进一步优化组织架构，新设立财富管理总部和稽核审计部；围绕沿江沿海、核心都市圈的网点布局战略，新设立上海源深路营业部、唐山营业部、济南营业部、四川分公司、合肥营业部五家营业部；积极尝试互联网业务，与同花顺、财联社建立引流合作，带动了分支机构对新业态的探索与实践。2022年，东吴期货连续第三年获得行业分类评级A类A级。公司在大商所的成交额排21名，在郑商所的成交额排12名。

2.投资银行业务

2022年，投资银行业务实现营业收入11.08亿元，同比增长17.02%。

2022年，随着注册制改革持续推进，A股IPO首发上市公司428家，融资规模5，868.86亿元（根据同花顺统计）。2022年，公司抢抓战略机遇，继续努力推进业务规模，股权类及债权类业务齐头并进，深度服务实体经济发展。

股权融资业务。公司利用好新三板业务量行业排名靠前的优势基础，抓早抓小，陪伴客户成长；继续紧抓苏州根据地政策，深挖苏州项目储备，同时将我司根据地战略复制推广，深度融入长三角，细致推进长三角地区的业务扩张；以投资和研究为引流，带动项目的挖掘。2022年，公司完成保荐承销项目11单，其中北交所项目6单，位居北交所行业第3名；保荐项目数行业排名第13名，实现江苏市占率之一，同时年内过会的江苏项目数量也排名之一；完成上市公司股权类服务项目10单。

固定收益业务。公司坚持立足根据地，不断加强本土化战略，进一步巩固在江苏省内市场竞争优势，主力债券品种承销规模在江苏省内位列之一。2022年，公司债券承销业务规模再创新高，各类债券承销规模合计约1，220亿元，其中主力品种公司债及企业债延续快速增长趋势，2022年承销规模合计1，023亿元，同比增长36%，承销规模和只数分别位列全市场第8名和第9名，创历史更好成绩。

新三板业务。公司新三板业务稳健发展并持续巩固，着力提升团队专业能力，拓展业务多元化发展。2022年，新增新三板挂牌企业14家，排名行业第3名，公司共完成新三板挂牌企业非公开发行37次，融资次数行业排名第3位，累计募集资金总额9.34亿元，融资金额行业排名第4位。督导企业家数为303家，行业排名第3位。其中创新层71家，较往年大幅增加。

3.投资交易业务

2022年，投资交易业务实现营业收入57.43亿元，同比增长38.09%。

权益类证券投资业务。2022年宏观环境下行压力增加，市场行情持续低迷，市场主要指数跌幅明显，自营业务收入承压。2022年，公司坚持分层资产配置策略，强调安全垫及回撤控制，动态调节主动投资规模、增加高股息资产配置，抵御市场风险。年内获批科创板做市交易业务资格，自10月31日科创板股票做市交易业务正式上线以来，公司科创板股票做市交易业务运行良好。同时优化了部门管理架构，促进投研融合，加强风险对冲能力，提升投资业务整体效率。

固定收益类证券投资业务。2022年海内外众多因素影响，市场波动明显放大。尤其信用债市场风险事件陆续发生，民企地产债实质性违约和展期频发，市场风险偏好下滑；城投债发行量同比下滑，在资金面偏松的背景下，缺乏优质资产使得债券市场供需失衡，信用利差持续压缩，安全边际低。2022年，公司抓住市场行情机会，准确把握配置和调仓时机，深入研究，充分调研，密切跟踪，把握好利率和信用风险，稳扎稳打，做好了自有资金的保值增值工作；重启销售交易业务，梳理销售交易流程和制度，业务模式趋于稳定；此外，公司也在着手银行间债券做市商牌照的筹备工作。

公司通过全资子公司东吴创新资本开展另类投资业务。2022年，东吴创新资本延续大类资产配置战略，低相关性的组合配置方案较好地分散了市场的震荡风险，贡献了较为稳定的组合收益；抢抓REITs基金黄金投资期，与多家管理人达成合作意向，逐步实现类固收业务的转型。股权投资业务也初现成效，逐步形成滚动投资。

4.资产管理业务

2022年，资产管理业务实现营业收入3.92亿元，同比减少14.45%。2022年，公司资产管理业务持续优化金融产品布局，新固收 业务条线对纯债固收产品形成互补，衍生品业务从单一定制走向 *** 销售。公司内部协同进一步提升，外部代销渠道拓展进一步拓展，主动管理能力稳步提升，整体信用风险可控。截至2022年末，资产管理总规模616.62亿元，较去年末新增52.19亿元。

公司通过控股子公司东吴基金开展基金管理业务。东吴基金资产管理结构进一步优化，完成非主动管理产品清理与整改，全面转向主动管理。细化产品布局，基本形成完备的产品线，扎实互联网金融平台运营，继续坚持成长投资风格，深化核心渠道合作，打造成长风格鲜明的基金管理公司。截至2022年末，东吴基金管理的资产规模合计268.19亿元，其中，公募基金规模236.35亿元，专户资产规模31.84亿元。

公司通过全资子公司东吴创投开展私募股权投资基金管理业务。2022年，东吴创投深耕苏州四大优势产业，积极为本土上市企业提供资源对接与融资服务，努力扩大现有基金管理规模，逐渐形成规模效应和品牌效应。通过母基金管理人优势，充分整合上市企业及行业内专业投资机构资源，进一步加大力度搭建投资生态圈，努力实现双轮驱动，实现投资边际效应。截止报告期末，东吴创投新设立基金5个，基金规模约15亿元，完成投资项目18个，投资金额约7亿元。

5.国际业务

2022年，国际业务实现营业收入0.25亿元，同比减少85.09%。受到日益复杂的区域地缘政治局势和国内外经济急剧变化的影响，东吴香港业务发展面临着极大挑战。2022年，东吴香港发挥境内外研究资源的协同效应，为海外客户提供丰富优质的研究报告及服务，目前已深度覆盖200多家客户，辐射15个国家及地区，进入稳步发展阶段。股票融资业务规模取得较大增长，债券配资业务开始起步。基金规模保持稳定运行，积极争取与具备市场竞争优势的同业开展RQFII投资合作。2022年，东吴香港成功完成2个香港主板上市项目，参与12笔境外债项目，协同新加坡子公司完成1笔境外债项目，共计承销金额约9.66亿美元。

2022年，东吴新加坡采取了较为稳健的投资策略，以应对境内外金融市场大幅震荡。在专户及股权业务方面取得较大突破，新增12个专户产品，成立1只股权子基金，新增2只平台子基金，成功落地首单QFII业务并投资多家国内私募管理人发行的私募基金。截至2022年末，东吴新加坡管理资管产品31个，管理规模约1.54亿美元；完成4项股权市场交易，总交易额3509.8万新元。

二、报告期内公司所处行业情况

2022年是党的二十大召开之年，是“十四五”规划实施的关键一年，也是进入全面建设社会主义现代化国家、向第二个百年奋斗目标进军新征程的重要一年。2022年中国经济经受住了超预期冲击因素的影响，展现出较强韧性和潜力；随着各项稳增长举措的持续推出，中国经济回稳向好的趋势不变。

2022年，受到国内外经济形势复杂多变的影响，沪深300指数下滑21.63%，创业板指数下滑29.37%，上证指数下滑15.13%，深证成指下滑25.86%。

资本市场坚持“稳字当头、稳中求进”，全面深化改革持续推进，多层次资本市场体系不断完善，优化资源配置的功能进一步发挥，加快建设中国特色现代资本市场，服务经济发展实现量质双升，证券行业转型升级取得重要进展。

七、核心竞争力

（一）扎根苏州、深耕长三角，具备显著的区位优势和发展潜力

长三角地区是中国经济更具竞争力和发展潜力的区域板块，公司长期扎根苏州，长期坚持“做深、做熟、做透、做细”的根据地发展方针，并积极融入长三角一体化发展国家战略，在长三角地区复制根据地战略，充分发挥长三角地区自然禀赋优良、经济基础雄厚、城镇体系完整、体制环境优良、科创资源密集的区位优势，依托优质客户资源，公司各项业务的开拓以及综合化经营得以加快推进。同时，公司围绕苏州打造数字经济时代产业创新集群，投行围绕苏州四大先进产业集群调整打造四个专业化上市服务团队，研究所设立相应团队加强产业研究。积极参与设立产业创新集群发展基金，发挥国有金融资本杠杆和引导作用，助力打造高水平产业创新集群。

（二）组织优势、专业优势持续积累，综合业务竞争实力不断提升

公司有效推进战略布局、业务布局，持续积累组织优势和专业优势。投行业务以打造“一流投行”为愿景，坚持以企业需求为导向，依托专业优势，紧抓北交所机遇，北交所定位于服务创新型中小企业，与公司的禀赋优势和服务中小微的战略导向高度契合，集聚优势资源，推动项目落地，保持行业领先。研究业务以提升研究和服务能力为核心目标，坚持“专业创造价值”的理念，为客户提供一流的品牌化投研服务，在市场影响力逐年提升的同时，为公司各项业务提供智力支撑，推动业务协同发展；境内外一体化的金融服务平台加快推进，实现了在新加坡、香港等境外资本市场的业务布局，更好服务长三角实体企业的海外金融需求；大运营优化成效明显，从流程、管理以及IT等各方面构建了大运营体系，实现了经纪、资管、自营条线运营集中，全面提升服务和运营支撑能力。

（三）信息技术精准投入，自主研发助力公司业务数字化转型

在顺利支撑保障信息系统平稳运行的基础上，公司继续坚持“业务引领、科技赋能”的发展思路，聚焦大投行与大财富业务主赛道，持续精准地投入信息技术资源，保障各类业务的全面高质量发展，实现科技创造价值。着力打造以秀财APP为核心的一站式财富管理门户，以用户为中心持续优化秀财APP、SCRM、账户中心、PC金融终端等系统，不断丰富产品服务体系进而推动财富管理转型；通过iTrade、算法超市、极速交易与极速行情平台的建设与优化为机构客户提供极致的交易体验与贴心的产品服务。圆满实现业务协同CRM系统、投行执业质量系统、新版投研平台、债投票交系统、收益互换系统、自研底稿系统等新项目的落地，重点提升业务协同效率，提升全产业链服务能力，助力公司抢抓大投行业务机遇。公司投入重点力量推进证券行业信息系统应用创新工作，作为信创联盟副理事长单位，积极引领办公领域、核心交易系统领域的行业信创方向，圆满完成监管要求的同时显著提升了行业影响力。继续支持在区块链、隐私计算、ChatGPT、大数据、密码应用等方面的新技术应用与探索，获得央行、协会等上级机构多次嘉奖，其中信用风险管理数据共享平台、信创环境超自动化信息系统支撑平台分获央行、证券期货业协会两项大奖。

（四）具有完善的全面风险管理体系，合规风控管理审慎有效

公司坚持把“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化建设要求落到实处，全面提升公司合规风控管理的能力、质量和效率，公司入围 *** 公布的首批证券公司“白名单”。公司建立了良好的公司治理结构和规范的合规风控组织架构，各级管理和监督机构之间权责明确、运作规范；制定了有效的合规风控管理机制，包括风险应对和处理机制、常态化监督检查机制、有效激励和问责机制在内的各项机制；持续加大合规风险信息技术投入，运用科技手段不断提升合规风控能力，实现了风险合规管理与业务发展的统筹兼顾和动态均衡，保障了公司业务的持续健康发展。

（五）坚持党建引领、文化聚力，形成了东吴特色的企业文化和人才机制

公司始终坚持加强党的建设，将党的领导融入公司法人治理结构和现代企业制度，运用党的创新理论解决经营管理实际问题和推动事业发展，为企业深化改革、转型发展营造良好的发展环境，为公司建设成为规范化、市场化、科技化、国际化现代证券控股集团提供了重要保障。

公司积极践行“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化理念，秉承“为实体经济增添活力、为美好生活创造价值”的企业使命，坚持“规范化、市场化、科技化、国际化的现代证券控股集团”的企业愿景，倡导“待人忠、办事诚、共享共赢”的核心价值观。公司大力推进体制机制改革，制定实施领导班子市场化考核制度，实行高级管理人员任期契约制，加快领导班子薪酬市场化改革，激活经营机制。同时，公司实施人力资源规划咨询项目，规划“千人远景计划”，制定实施专业技术职级管理办法、员工薪酬管理细则，理顺人才发展机制，对标行业优化薪酬架构，完善激励机制，推进考核体系，加强人才队伍建设。

八、公司战略

指导思想：敢干敢为敢首创，求稳求进求争先。积极抢抓资本市场改革发展机遇，紧紧围绕党中央“把经济发展的着力点放在实体经济上”的决策部署，坚定不移地以服务实体经济为己任，凝心聚力、高标准高质量做好各项工作，努力绘就新时代高质量发展的东吴图景。

公司愿景：成为规范化、市场化、科技化、国际化现代证券控股集团。公司价值观：待人忠，办事诚，共享共赢。

发展路径：聚焦专业能力，发力主赛道业务，优化全方位综合金融服务体系，深化投行、投资、研究、财富管理等条线的联动，激发内部协同效能，提升公司服务实体经济的整体能力。做好中长期资本补充规划，择机参与并购机会。强化合规风控过程管理，全面推进数字化转型，赋能业务发展，加快人才价值塑造，持续做优人才队伍，加强党的建设，塑造企业文化软实力。

1.投行主要业务排名稳中有升，全面对接注册制改革。服务产业集群建设展现担当，坚决落实苏州市委市 *** 战略部署，发挥本土法人券商优势，研究制定并推进落实“5431”行动方案。重点区域战略布局加快完善，新设淮安、长沙、上海自贸区分公司，做实南通分公司，复制推广根据地经验，拓展新根据地市场。先后与镇江、常州、无锡、南通等地完成战略合作签约，深化与地方 *** 的合作，服务省内一体化发展。

2.财富管理转型持续推进。资管主动管理能力稳步提升。信用业务资产质量进一步优化。风险资产处置工作取得显著成效。子公司核心竞争能力加速培育。

3.投研能力建设更加全面。债投业务抓住市场行情机会，准确把握配置和减仓时机，调整信用债、利率债仓位，开展衍生品、票据、中资美元债业务，取得良好业绩。加快推进创新业务，获批科创板做市交易业务资格，做市业务稳健起步。研究业务收入利润保持正增长，市占率和分仓佣金收入排名提升。风险管控能力稳步提升。扎实推进集团并表监管工作，持续完善风险管理机制。深耕数字化建设成果显著。完善机构交易基础设施。

4.提升人力资源管理效能。提升数智运营能力。加强数据基础设施建设，优化客户体验。科学管控促进降本增效。提升弹性财务预算的适应性、科学性，推动降本增效方案落地。优化资金布局创造价值。有效降低债券融资成本，确保风险指标安全可控，为业务投入提供稳定流动性支持。加强监督提升规范水平。加强境外投资后续监督，实现审计范围全覆盖。