比亚迪走势分析：从技术上看，今日上证指数小幅低开后震荡走高，盘中更高上攻到3379点附近，尾盘出现一波快速跳水，回踩5日均线附近企稳反弹，全天天市场呈现震荡走高格局。今日市场个股跌多涨少，盘中更高上冲到3388点附近，更低下探到了3371点附近，全天市场呈现放量震荡走高格局。今日市场成交量继续萎缩，两市合计成交4872亿元，行业板块多数收涨，券商板块强势领涨。

财务状况总体概况

2024年1季度，比亚迪累计实现营业收入60,708,614.30万元,去年实现营业收入60,231,535.40万元，比期初提升0.79%；实现营业利润总额3,862,557.10万元，与期初持平；实现净利润3,142,517.30万元，与期初持平。

企业财务能力综合评价

财务报表分析

资产负债表分析

资产状况及资产变动分析

2024年1季度，比亚迪总资产达到67,778,362.10万元，去年67,954,767.00万元，与期初持平；其中流动资产达到29,289,377.40万元，比期初降低3.05%，非流动资产达到38,488,984.70万元，比期初提升1.98%。

流动资产结构变动分析

2024年1季度，比亚迪流动资产规模达到29,289,377.40万元，比期初降低3.05%。其中货币资金比期初降低20.44%，应收账款比期初提升22.28%，存货比期初提升12.66%。

应收账款的质量和周转效率对公司的经营状况起重要作用。营业收入比期初提升0.79%。

非流动资产结构变动分析

2024年1季度，比亚迪非流动资产达到38,488,984.70万元，比期初提升1.98%。长期投资项目达到27,100,373.20万元，比期初提升2.02%；固定资产23,109,387.60万元，与期初持平；在建工程达到3,990,985.60万元，比期初提升14.93%；无形资产3,695,798.80万元，比期初降低0.75%；其他项目7,692,812.70万元，比期初提升3.18%。

负债及所有者权益变动分析

2024年1季度，比亚迪负债和权益总额达到67,778,362.10万元，与期初持平；其中负债达到52,283,658.60万元，比期初降低1.18%，所有者权益15,494,703.50万元，比期初提升2.98%。资产负债率77.14%，比期初降低0.92%，产权比率为3.37，比期初降低4.04%。

从负债与所有者权益占总资产比重看，企业的流动负债比重为65.52%，非流动负债比重为11.62%，所有者权益的比重为22.86%。企业负债的变化中，流动负债比期初降低2.8%，长期负债比期初提升2.24%。

利润表分析

利润总额增长及构成分析

2024年1季度，比亚迪累计实现营业收入总额60,708,614.30万元，比期初提升0.79%；实现净利润3,142,517.30万元，与期初持平。从净利润的形成过程来看：营业利润为12,763,100.10万元，比期初提升4.82%；利润总额为3,862,557.10万元，与期初持平。

成本费用分析

2024年1季度，比亚迪发生成本费用累计53,210,921.00万元，与期初持平，其中营业成本47,945,514.20万元，占成本费用总额的90.10%；销售费用为2,736,672.10万元，占成本费用总额的5.14%；管理费用为1,386,451.60万元，占成本费用总额的2.61%；财务费用为117,658.90万元，占成本费用总额的0.22%。

公司营业收入较去年提升0.79%，成本费用总额较去年提升0.23%。其中营业成本提升-0.23%，销售费用提升8.55%，管理费用提升2.99%，财务费用提升-10.95%。

收入质量分析

2024年1季度，比亚迪累计营业收入比期初提升0.79%，同时应收账款比期初提升22.28%。

现金流量表分析

现金净流量变动趋势分析

2024年1季度，比亚迪现金及现金等价物3,083,493.90万元，比期初降低45.79%，其中经营活动现金净额16,548,731.00万元，比期初降低2.5%；投资活动现金净额-13,023,587.40万元，比期初降低3.64%；筹资活动现金净额-441,649.70万元，比期初降低134.46%。

现金流入流出结构对比分析

2024年1季度，比亚迪实现现金总流入69,892,686.00万元，其中经营活动产生的现金流入64,085,189.60万元，占总现金流入的比例为91.69%；实现现金总流出66,809,192.10万元，其中经营活动产生的现金流出47,536,458.60万元，占总现金流出的比例为71.15%。

财务分项分析

盈利能力分析

以销售收入为基础的利润率指标分析

截止报告期末，比亚迪的营业毛利率为21.02%，息税前利润率为6.36%，净利率为5.18%。

成本费用对获利能力的影响分析

成本费用与利润总额的配比分析

比亚迪本期成本费用利润率为7.26%，影响成本费用利润率变动的因素是利润总额与期初持平；本期成本费用合计数为53,210,921.00万元，上年值为53,090,238.20万元，增长120,682.80万元，增长率为0.23%。

成本费用结构分析

从绝对金额来看，占成本费用构成比率更大的是营业成本，占总成本费用的90.10%。与去年同期相比，营业成本增长额为-110,320.80万元，增长率为-0.23%。

收入、成本、利润增长的协调性分析

比亚迪本期营业成本增长率为-0.23%,营业收入增长率为0.79%,营业利润增长率为-0.38%。

以资产/股东权益为基础的获利能力分析

总资产报酬率表示企业全部资产获取收益的水平，全面反映了企业的获利能力和投入产出状况。比亚迪本期总资产报酬率为4.64%，去年总资产报酬率为4.64%。

比亚迪本期净资产收益率为20.58%，与去年同期相比，净利润的增长率为-0.33%，所有者权益增长率为2.98%。

成长性分析

资产增长情况分析

截止到报告期末，比亚迪总资产增长率达到-0.26%。流动资产增长率为-3.05%，从流动资产结构上看，其中货币资金比例为29.63%，应收账款比例为21.02%，存货所占比例为33.73%。固定资产增长率为0.08%。

资本保值增值能力分析

  • 所有者权益的增长稳定性分析

比亚迪本期所有者权益为15,494,703.50万元，期初所有者权益为15,046,211.30万元，增长率为2.98%。

  • 所有者权益的结构分析

从所有者权益构成来看，实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润分别占所有者权益的1.88%、40.13%、4.76%、46.27%。

盈利能力增长情况分析

截止到报告期末，比亚迪净利润增长率为-0.33%，利润总额增长率为-0.38%，营业利润增长率为4.82%。

现金流成长能力分析

现金流量增长稳定性分析

现金流入增长分析

本期现金净流入69,892,686.00万元，去年现金净流入为68,035,390.20万元，提升2.73%。

现金流出增长分析

本期现金净流出66,809,192.10万元，去年现金净流出为62,347,539.40万万元，提升7.16%。

现金流量结构变动趋势分析

现金流入结构分析

本期经营现金流入、投资现金流入、筹资现金流入分别占总现金流入的91.69%、1.88%、6.43%。

现金流出结构分析

本期经营现金流出、投资现金流出、筹资现金流出分别占总现金流出的71.15%、21.46%、7.38%。

现金流指标分析

现金偿债比率

现金流动负债比率是反映企业经营活动产生的现金流量偿还短期债务的能力的指标。比亚迪本期现金流动负债比为37.27%。

现金债务总额比反映经营现金流量偿付所有债务的能力，该比率是债务利息的保障。比亚迪本期现金债务比为31.65%。

现金利息保障倍数是经营现金净流量与利息费用之比，本期现金利息保障倍数为18.39倍。

现金收益比率

销售现金比率反映每 1元销售得到的净现金。截止到报告期末，比亚迪销售现金比率为27.26%。

全部资产现金回收率反映企业运用全部资产获取现金的能力。截止到报告期末，全部资产现金回收率为24.38%。

盈余现金保障倍数是从现金流入和流出的动态角度，对企业收益的质量进行评价，对企业的实际收益能力进行再次修正。截止到报告期末，比亚迪盈余现金保障倍数为5.27倍。

偿债能力分析

短期偿债能力分析

截止到报告期末，比亚迪流动比率为63.97%，速动比率为40.91%，现金比率为23.76%。

长期偿债能力分析

资产负债率反映企业资产对债权人权益的保障程度，本期该比率为77.14%。

截止到报告期末，产权比率为3.37。

已获利息倍数不仅反映了企业获利能力的大小，而且反映了对偿还到期债务的保障程度，本期该指标为18.39倍。

经营效率分析

资产使用效率分析

从投入产出角度来看，本期的流动资产周转率为0.56，非流动资产周转率为7.88。

存货/应收账款使用效率分析

截止到报告期末，比亚迪存货周转率为5.14，应收账款周转率为9.86，同期营业收入增加0.79%。

营业周期分析

营业周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的天数，等于存货周转天数加上应收账款周转天数。

截止到报告期末，比亚迪营业周期为106.51天，其中：应收账款周转天数为36.51天，存货周转天数为70.00天。

应收账款和应付账款的协调性分析

比亚迪本期应收账款周转率为9.86，应付账款周转率为2.44。从应收应付账款的增长速度来看，应收账款增长率为22.28%，应付账款增长率为18.35%；从应收应付账款的结构来看，本年应收/应付比率为31.36%，上年应收/应付比率为30.35%。

经营协调性分析

长期投融资活动协调性分析

从长期投资和融资情况来看，2024年1季度，公司长期投融资活动为企业提供的营运资本为-27,464,437.20万元。

营运资金需求变化分析

营运资金需求是指企业生产经营活动中的资金占用与资金来源的差额，反映生产经营活动对资金的需求情况。这部分资金通常由营运资本来保证，营运资本大于营运资金需求，则生产经营活动资金充足，经营协调性较好。

2024年1季度，比亚迪营运资金需求为16,267,526.20万元，与上年11,276,229.70万元相比增加4,991,296.50万元。

现金收支的协调性分析

企业的现金支付能力反映企业可立即变现的资产满足归还短期负债资金需求的能力，是企业结构性资金、生产经营活动资金是否协调的综合反映。现金收支的协调，主要是保证企业对各种现金需求有支付能力。

企业的现金支付能力为16,548,731.00万元，比期初降低2.5%。

企业经营的动态协调情况分析

综合评价分析

杜邦分析

2024年1季度，公司净资产收益率为20.58%，上年净资产收益率为23.20%，提升-11.28%。与去年相比，销售净利率提升-1.11%，总资产周转率提升-0.57%，权益乘数提升-9.77%。

经济增加值（EVA)分析