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今天，是汶川大地震8周年纪念日，这场灾难造成的损失和恐惧仍历历在目，我们在哀悼和祈福的同时，同样不能忘记金融市场过去数次爆发的“大地震”所造成的伤害。全球也正在意识到，美元独霸全球货币体系带来重重问题，连被视为是更大受益者的美国也能看到这种机制的弊端。

全球金融市场过去12个月内数度爆发怵目惊心的动荡，根源都在于人们的恐惧心理，担心在全球债务规模处于和平时期的更高水平之际，即便是关于升息的轻微暗示，也将成为不可承受之轻。

美元独霸加剧形势的危险

作为主要储备货币的美元主导着大比例的全球债务。因为众多复杂因素加剧了波动性风险，美元的角色重要性也日益提升。

近十年美国首次升息是在去年12月。仅仅是1%的四分之一的利率提高，这足以引发全球市场的巨大震动。导致全球证券市场今年出现自第二次世界大战以来最差的年初表现。

所有人都相信接近完全就业的美国茁壮经济体能够自我消化这微小利率提升产生的市场冲击，而且美元的走高也可以助美国一臂之力。

但是世界其他各国情况并非如此。

据国际清算银行估计，美元的统治地位意味着美元占全球外汇交易的90%、全球硬通货储备的60%。更关键的是美元占全球除美国外其他各国债务和资产的60%。

如果其他各国因为偿还美债成本增加而受到巨大影响，正如今年的状况已非常清楚的显示，尽管美联储想方设法，美国出口商、供应商和整体经济都受到他国的反作用力。

那么美联储又是怎么看待上述问题的？

美国陷两难,美联储到底在想啥？

美联储并不沉迷于美元的首要储备货币地位，这一点并不意外，虽然欧洲和其他国家数年来都称美元享有“过分特权”，确保全球以低利率购买美国国债，根本不在乎美元的力道。

纽约联储总裁杜德利周二在苏黎世参加活动时谈到美元的全球地位问题时说，如果欧元或人民币等其他货币蚕食美元的储备货币份额时，美国人不应担忧。

“如果其他货币获得储备货币的地位，在我看来并不是美国的失败，”他说，“只要他们是通过进步获得，而不是因为美国做的比以前差”。

虽然这绝不是希望美元丧失独霸格局，但说明了央行官员对储备货币地位比财政部官员更纠结，因为一国货币的普遍使用，通常会令该国的国内政策面临更为复杂的局面。

若果美联储担心美元会在带给世界经济冲击的同时也伤害到自身，而不能适时调整货币政策，那么对于美联储刻意实行低利率政策来积压更多债务、加剧国际收支不平、损害本应作为“锚”的货币的行为也可以被理解了。

苏黎世会谈上，国际清算银行货币及经济部门主管Claudio Borio指出，如果容许美国持续扩大财和经常项目赤字、长期实行更加宽松的货币政策，美元的地位会加剧全球经济不稳定性。

尽管如此，该来的还是会来，该开的会还是要开，“霸主美元”该往哪走还是要往哪走，那么它到底会往哪走

美元反弹不是梦，FOMC票委齐助阵

周四（5月12日）将有三名重磅级美联储投票委员发表讲话，可能会对市场造成冲击。根据巴克莱的分析，这三名委员可能会发表相对强硬的言论，美元或将受到支持。

摩根士丹利(Morgan Stanley)全球外汇策略主管Hans W Redeker和外汇分析师Sheena Shah及Gek Teng Khoo周二发布报告称，美元仍处于长期牛市之中，未来数周美元有望再上涨3%。

国际顶级投行高盛集团(GoldmanSachs)周二表示，美元下跌已经结束了，随着美国货币政策正常化，美元未来两年将上涨15%。

美国银行同时指出美元很可能再度升值，这仅仅是因为美国或许是惟一可以承受汇率升值冲击的经济体。（文章综合参考自：东方财富网、FX168、和讯外汇。外汇市场瞬息万变，本文观点仅供参考不构成投资建议）

编辑：瑰莉

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